剛剛度過的2012年，經歷過巨幅波動的A股市場，股指的波幅從分散逐步走向收斂，波動率明顯收窄，同時估值水平降低，市場的整體投資價值已逐漸凸顯。隨著新一屆中央領導機構的產生，2013年經濟體制改革將進入深化階段，中國經濟有望穩步增長，資本市場很可能是收斂的尾聲至重新走向發散的開始，備受股票市場煎熬的投資者有望收獲投資收益。

隨著A股市場國際化進程的加速，短時間內加劇了市場的結構變化。以RQFII、QFII為代表的國際資本的大量涌入，以及B股轉H股的陸續推進，意味著A股市場從資金到股票的供需都正在融入國際資本市場的海洋，A股的投資理念正在面臨革命性變化。國際投資者的長期理念以及其對價值的極端關注，與傳統A股市場投資者的理念正在發生激烈的碰撞，市場從單純追求成長邁向成長與價值的均衡將是未來數年A股市場的重要理念變化。

2013年的市場很可能是收斂尾聲至重新走向發散的開始。在A股市場價值與成長再平衡過程中，我們需要重點關注以下三個方向的投資機會。一是真正低估值、行業基本面穩定的價值型股票，這類股票集中在以銀行、地產為代表的傳統行業；二是在傳統行業中，關注行業競爭格局改善、市場集中度提升、凈利率趨勢性上升的龍頭企業。例如，在空調、客車、卡車等傳統輕資產制造業中，已形成了寡頭競爭的格局，其領頭企業非常值得重點投資；三是具備“護城河”的高成長股票仍是新興市場的永恒主題。在消費、醫藥等持續成長類行業中，在產品品質、渠道和品牌三方面構筑核心競爭力的企業仍是長期投資的重中之重。