經濟觀察網 記者 李緣 滬、深、港三地交易所合資成立的中華證券交易服務公司昨日宣布，將于12月10日推出首支跨境指數“中華120”，以反映內地與香港市場的股票表現。

構成

中華交易服務于今年9月成立，三家交易所平均出資且股權相等，旨在推動中國資本市場的發展。成立初期便提出年內要發布跨境指數，此次中華120便是委托滬深交易所合資的中證指數公司編制。

中華120由80家滬深交易所上市的A股和40家香港上市的內地企業股份組成，成分股篩選條件首先為市值最大，其次為流動性最高，即代表了投資者最熱衷交易的大盤股。指數采用自由流通市值加權法計算，近期數據顯示，80只A股占44%的市值，40只紅籌及H股占56%。

值得留意的是，因大市值中資股中，很多為兩地上市，故120只成分股中有15家公司的A股和H股同時入選，如中國神華和中國平安保險。同時入選會否造成雙重計算？中華交易服務回應指，即使是同一家公司，過往A、H股表現的相關性不高，指數整體波幅不會因為A+H股同時入選而減少。

衍生品

雖然中華120并非市場上首支涵蓋中港兩地股份的跨境指數，但因其交易所的官方背景，仍受到市場的關注。中華交易服務總裁陳秉強表示，自6月合資公司成立開始，已有基金公司和他們接洽，有興趣推出ETF產品，市場反應正面和支持。

至于指數期貨、期權等產品，陳秉強表示，發展指數衍生品是業務計劃中的重要事項，有望于明年推出相關衍生工具。他亦坦言，現時條件下衍生工具會現在香港交易，因在內地發行衍生工具須符合監管需求，現時僅有滬深300指數一只股指期貨在中國金融期貨交易所上市。

至于下一步計劃，陳秉強指很快會再推出以中華120指數為基礎的純A股指數及香港內地指數，未來則會考慮推出以行業或不同市值劃分的指數。