歐陽曉紅

在境內利潤增速放緩之際，中國工商銀行（下稱工行）、中國銀行（下稱中行）的境外業務卻在發力，在資產和利潤方面，境外機構的增速均超過境內。

其實，囿于國內市場資產規模增長的乏力，國內化程度最高的工行幾年前就在加速布局海外市場；而國際化水平最強的中行曾一度將戰略調整為主攻國內市場后，又再度轉身加速拓展海外機構。

現在，伴隨著“走出去”戰略的推進，工行的國際化經營紅利逐漸顯現。截至上半年末，工行境外機構的總資產已達1666.5億美元，比2011年末增長33.6％，占集團總資產的比重比2011年末提高了1.1個百分點，距離10%的目標又近了一步。今年上半年，中行約20%的凈利來自海外業務，這部分業績增長不受降息和利率市場化持續推進的負面影響。

不過，中央財經大學中國銀行研究中心主任郭田勇認為，由于人民幣匯率趨勢已變，不排除銀行的某些境外收入是其境內業務操作所形成的。這可能昭示銀行的境外利潤中混有“李鬼”。

利潤曲線偏移背后

“境外快了，境內慢了?！?月5日，一位工行總行人士這樣描述境內外業務利潤增速的不同。他說，我們的判斷是國際化紅利開始顯現，現在看勢頭不錯。在歐債危機愈演愈烈之際，對境外貸款業務開展不順的中資行來說，出現了一些難得的海外融資需求機會。

這種新的融資需求不僅來自“走出去”的中資企業，甚至還包括世界500強企業，如GE?！斑@在以前根本不可能，是危機令中資行發展了類似GE的跨國企業?！鄙鲜龉ば腥耸空f，諸如跨國企業的貸款項目一般都是銀團貸款，能參與進去已屬不易。

而工行那條保持了年復合超過30%的利潤增長曲線也終于在2012年上半年出現偏移，取而代之的是，境外資產與利潤的增速超過境內。盡管其占比目前似乎還微不足道，但境外資產快速增長的趨勢卻已經形成。

與此同時，中行亦欲在海外業務發力。中行副行長岳毅在中期業績發布會上表示，受惠于業務發展加快，尤其是存款及貸款增長均有提速，上半年海外利潤增長加快。另外，歐債危機爆發之后，美國及歐洲銀行的貸款及資金融通能力均轉弱，給中行提供了較多的商業機遇。

中行行長李禮輝在今年期中業績發布會上表示，未來三至五年，擬將海外業務盈利貢獻比重提升至占三成。他透露中行的海外布局策略是，透過增設分行、支行、子銀行或代辦處等方式擴大覆蓋面，為內地“走出去”的企業提供全方位銀行服務。2012年繼續在亞洲市場提高競爭力、在歐洲市場鞏固及提升地位，以及于拉丁美洲及中東地區選擇性拓展業務。

就在過去的8月份，中行的斯德哥爾摩分行及波蘭分行相繼開業，成為首家在北歐地區和波蘭正式開業的中資銀行。

工行亦不示弱。去年工行董事長姜建清曾表示，計劃在未來五年，境外業務的利潤貢獻占比從當時的3.8%提高到10%。

在今年中期業績發布會上，姜建清表示，工行來自于境外業務的利潤對集團貢獻正逐步加大，境外機構稅前利潤達 8.64億美元，同比增17.6%，比集團稅前利潤高出5個百分點。至今年年底，工行可能再增加6個國際及地區的海外分支機構。

“境外資產近年來的增速很快，工行目前境外資產占比為6%，利潤貢獻占比4%左右?！币晃还ば腥耸客嘎?。數據顯示，工行已在34個國家及地區設置了分支機構。

不過，接下來的國際化方向上，“跑馬圈地”已非工行的工作重點，姜建清說，未來境外機構的成長性將通過工行業務線的延伸，提高機構質量和提升盈利貢獻能力。

事實上，中行海外步伐的加速并不像工行那樣“一脈相承”，也曾有過躊躇。早在2009年底，中行曾調整戰略，主攻國內市場，并悄然把“追趕工行”作為自己2012年成立100年時的“業績目標”；而當時工行正加速布局海外市場，其目標是“趕超中行”。兩家銀行，一個要“走出去”，一個要“走進來”。

如今，近三年過去，兩家銀行的步調開始一致，并都把“人民幣跨境貿易結算”作為業務的發力點。

境外利潤或有“李鬼”

不言而喻，有著先天優勢的中行在跨境人民幣結算領域已經走得很遠。正如李禮輝所言，跨境人民幣銀行服務是中行進軍海外市場的重點范疇，亦較其他銀行更具競爭力及優勢。

據媒體報道，中行正積極爭取成為新加坡及倫敦的人民幣清算行，并已向新加坡政府遞交申請?！爸行凶鳛槲ㄒ坏娜嗣駧徘逅阈械膬瀯?，過去三年境內外機構跨境人民幣結算量累計突破3萬億人民幣，穩居市場第一，加上中行擁有豐富的理財產品，推動了盈利的增長?！痹酪惚硎?。

從清算網絡角度而言，工行亦不甘落后。今年上半年，工行跨境人民幣業務量達7901億元，同比增長94.6%；累計開立跨境人民幣同業往來賬戶近300個，清算網絡覆蓋全球59個國家和地區，居同業首位。

為搶占海外市場，2012年上半年，工行根據市場需求研發了貸融通、雙幣信用證、遠期匯兌通等一系列低風險融資理財產品。

下一步，“將繼續把人民幣資金、產品、系統、人才等方面的優勢從境內延展至境外，不斷提升全球金融服務能力，進一步完善全球人民幣清算網絡，形成渠道多樣、產品豐富、運營高效的跨境人民幣業務經營平臺?！惫ば蟹矫姹硎?，“努力成為全球客戶跨境人民幣業務的首選合作伙伴銀行?！薄爸行袔缀鯄艛嗔巳嗣駧趴缇迟Q易結算市場，定位不同，二者沒有可比性，但工行的海外競爭優勢也很明顯?！鄙鲜龉ば腥耸空f。

的確，在海外業務占比上，兩家銀行的差距較大。數據顯示，截至上半年，中行約20%的凈利潤來自海外業務，其經營亮點之一便是海外業務凈利潤的增長；而工行的境外利潤貢獻占比不足4%。

然而，也要留意銀行境外利潤中的“水分”。郭田勇解釋，不排除境外收入是由于境內操作而形成的，比如境外貸款、內保外貸等，其收入體現在境外，真實情況卻是境內操作而形成的。

事實上，跨境貿易結算業務大多數都涉及“關聯交易”。有關統計顯示，超過50%的信用證由中國境內銀行發往香港；近20%的信用證從中國發往新加坡，從中國發往歐洲、中東、非洲的僅占3.18%。其結論是，這或許是人民幣結算名義下的跨境套利?！坝卸啻蟊壤惶宄?，但有這方面的影響，這也是匯率趨勢變化之后，由境內而衍生的一塊業務貢獻。希望境外網點真正通過服務來獲取境外業務的收入?！惫镉抡f。