經濟觀察網 葉林峰/文

備受全球關注的希臘議會選舉的初步結果已經于17號晚揭曉，選舉結果令希臘暫時解除退出歐元區的“警報”。支持緊縮與留在歐元區的新民主黨與泛希臘社會主義行動獲得了超過半數的議會席位。

在希臘此次重要的議會選舉中，支持希臘接受救助的黨派以微弱優勢獲勝，從而使該國已經持續數月的政治僵局得以打破。這樣的結果暫時緩解了外界對希臘可能立即退出歐元區的擔憂。在此次選舉中，支持緊縮計劃的保守派政黨和社會黨獲得了足夠多的選票，可以組建一個脆弱而運轉不暢的執政聯盟。但選舉結果不會消除希臘和歐元區各自及共同面臨的巨大問題。

從此前輿論與分析師的觀點來看，很少有專家和業內人士真正預計希臘會退出歐元區。有關希臘退出歐元區將對該國本身以及歐元區造成的各種后果已經被分析得很透徹，因此市場在希臘選舉開始之間已經有所反應，歐元兌美元從6月初開始即從1.2994美元的約近2年低點持續反彈。

從外幣理財產品來看，歐元兌美元、澳元兌美元、英鎊兌美元等主要貨幣匯率在5月份的單邊下跌走勢持續了幾乎整整一個月。使得5月份外幣理財產品整體預期收益率和1月份相比下滑了0.55個百分點至3.36%，而人民幣理財產品整體預期收益率下滑0.46個百分點至4.78%，幅度小于外幣產品。

分幣種來看，幾乎所有外幣理財產品的預期收益率和年初相比均出現下滑，其中歐元理財產品預期收益率下降最多，5月份該類產品平均預期收益率為2.45%，與1月份相比下滑0.79個百分點。6月份第一周歐元理財產品平均預期收益率進一步下滑至2.39%，但第二周反彈至2.56%。

這和歐元兌美元的走勢顯示出一定的同步性，考慮到歐元理財產品主要投向外幣貨幣與債券市場工具，因此匯率并不是決定外幣理財產品收益率的唯一因素，決定外幣理財產品收益率的主要因素還是市場資金面的松緊程度?？紤]到未來歐洲央行將依然尋求在向銀行和市場注入流動性與維持歐元幣值穩定之間尋求平衡，歐元區的資金面將繼續維持較為寬松的狀態，但同時歐元兌美元也不會出現類似2008年暴跌行情。

因此，盡管圍繞希臘大選的各種猜測被渲染得沸沸揚揚，但實際上對歐元以及歐元區的影響并不會特別突出，短期市場可能因為希臘大選帶來的利好有所反彈，但這可能很快消退，歐元兌美元走勢可能依然疲弱。這使得歐元理財產品的預期收益率也不會出現太大起色。

考慮到不少持有外幣的投資者本身就有長期外幣需求，因此為了避免匯兌損失，不建議將外幣兌換成人民幣進行投資，對于確實有閑散資金和時間的投資者來說，可以選擇期限較長的品種進行投資。（作者系普益財富研究員）