招商證券
高通脹與低利率難以并存
汶川地震對股市的短期影響開始消退，而估值壓力始終是投資者無法承受之重，油價再創新高令全球股市不寒而栗。
美國的低利率和中國的低利率推高了油價和通脹。前者在金融市場層面提供了寬裕的投機資本，后者在實體經濟層面創造出持續的增量需求，同時中印等國的價格管制政策使得價格調控機制無法正常發揮作用。
油價將因低利率及價格管制而被持續推高，直到低利率及價格管制政策無法維持為止。如何抑制需求？各國央行主動提高利率，或者被動放松價格管制，當抑制通脹和保證增長不可兼得時，高通脹和低利率并存的時代距離終結也就為時不遠了。
目前，中國經濟的運行情況相當良好，就短期趨勢而言，市場大跌后如有企穩反抽也將相當弱勢。就中長期趨勢而言，仍需謹慎。
中原證券
政策缺口仍面臨回補壓力
由于目前并無進一步政策出臺，5月份的宏觀數據究竟如何，仍需觀察。近期市場仍有繼續考驗前期政策缺口的壓力，但進一步大幅殺跌的動力已明顯不足。預計二次探底完成之后，股指有望迎來新的反彈。
眾多券商股經過連續的回調之后，本身具備反彈條件，但還要看政策面的支持以及市場的認同度。
近日，部分機構發布了5月份宏觀數據預測報告，其中CPI可能8%左右，有望出現小幅回落套式。市場對于管理層繼續出臺宏觀調控措施的預期可能會有所降低，這也刺激了銀行地產板塊止跌反彈，但真正走強，還要看5、6月份以及二季度宏觀數據的整體走勢。
農業板塊、災后重建板塊以及電信重組概念紛紛沖高回落，以私募基金為主的游資主導的第一波反彈行情已基本結束，后市大盤能否再續輝煌，要看基金等主流機構能否引導大盤穩步攀升。
建議投資者繼續關注目前股價較為穩定的藍籌股，選擇一些估值相對較低、成長性較好的抵御通脹的行業和個股，同時仍可關注受益于高油價的新能源板塊的投資機會。
中金公司
關注重組帶來個股機會
在電信行業重組、長江電力整體上市和《上市公司重大資產重組管理辦法》實施等一系列事件之后，行業重組和整體上市前景的個股再次成為未來市場熱點。
在國際油價持續創新高而國內農產品價格持續小幅下滑的背景下，國內市場關于成品油、電力價格調整的傳聞再次甚囂塵上，通脹走勢無疑最易觸動投資者敏感的神經。
在當前高通脹和需求放緩的宏觀環境下，企業內生增長放緩已是不爭的事實，唯有通過資產重組這種可以給企業盈利帶來外延式增長的方式才能給本已羸弱不堪的股市帶去一絲亮麗的色彩。
我們建議投資者不妨增加對存在資產重組和整體上市預期的相關個股的關注。
