爭議長航負債

中外運和長航2008年被國資委批準重組前，曾進行過將近兩年的“自由戀愛”。其出發點除了尋求業務互補外，還在于避免被更具實力的其他央企收編。中外運長航董事長苗耕書曾在一次內部會議上坦陳，我們兩家不重組，沒出路。如果不重組，可能就叫別人給組掉了。

兩家公司聯姻后發現，企業資產規模迅速擴大的同時，長航存在投資過多和資產負債率較高問題。

長航近年來在航運、造船領域進行了大量投資，很多投資依賴銀行貸款，公司資產負債率超過80%。再加上一些賬外投資，長航的負債率更高。

中外運負債率較低，效益明顯優于長航。2008年，中外運的資產負債率僅33%，565億元的總資產創造了650億元營業收入和48.5億元利潤。長航2008年總資產約500億元，與中外運體量相當，但其總收入302.4億元，總利潤15.2億元，分別是后者的46.5%和31.3%。

長航一位人士解釋說，這些數字上的差距，主要是由歷史原因和業務結構造成的。長航已有130年的歷史，負擔較重，而且承擔了軍事交通戰備保障、抗洪搶險、國家重要接待任務等社會責任。此外，公司為發展國家鼓勵的海上油運業務，投入大量資金建設油輪，每艘油輪的造價都數以億計。

“我們在投資上一直堅持有效益、有市場、有條件、可持續的原則，即便負債率較高，也不是大問題?！鄙鲜鲩L航人士說。

中外運與長航合并后，新公司承接了長航的全部債務。為了減輕新公司的負擔，中外運長航向國資委申請了20億元注資，這些資金將分批下發，首批資金已經到位。

中外運長航還著手調整了長航的一些投資計劃，后者被壓縮的投資約50億元。

據了解，長航2009年完成投資總額57億元，為年度預算的67%，同比減少32%。

中外運長航一位高層表示，由于資金有限，公司領導層需要對投資進行統籌協調。長航的造船計劃需要大量資金，但由于兩家公司的航運板塊還沒有進行整合，投資方向以及方法還沒有認真討論，現在貿然加大投資，可能會帶來疑問。

在長航一位人士看來，新公司領導層在審核兩家公司的投資計劃時，根據國家產業政策和公司的發展戰略，都進行了或增或減的調整?！安粌H長航的一部分投資被壓縮，中外運也有一些投資被砍掉了?！?