深航爭奪戰大局初定(1)

經濟觀察報 記者 廖杰華 溫淑萍  備受關注的深圳航空（下稱“深航”）股權爭奪戰有了初步結果，原大股東李澤源手中持有的深航65%股權將被中國國航（601111.SZ）和深圳市政府瓜分。

3月4日晚間，本報獨家獲悉，除了原先擁有的25%股權，國航正試圖獲得李澤源手中25%左右的股權，而深圳市政府則獲得剩余40%，如這一劃分成真，國航將獲得深航50%左右的股權，并實現控股。不過，作為深圳的“城市名片”，深圳市政府也在努力謀求對深航的控股地位。

與市場原先流傳的國航、南航的兩強相爭不同，深航爭奪戰最初是國航、南航、深圳市政府的“三國演義”，而隨著南航的出局，則演變成國航和深圳市政府的“楚漢相爭”。在這場爭奪中，雙方都有殺手锏，但不到最后，誰也不會亮出底牌。

現在，雙方需要解決的問題一是對各自持股比例的劃分，這將決定誰是深航未來的主政者；二是由于司法問題，深航的實際控制人李澤源早前因涉嫌經濟犯罪被抓，對深航現有股權處置，目前最不明朗的因素在于法律問題：李澤源獲得這部分股權當初的轉讓是否合法，以及明確下一步的處置方案。

出局者南航

本報記者從多個渠道獲得的信息顯示，在深航的股權爭奪中，臨近深圳的南航最后一個入局，卻可能最先一個出局。春節前，深航一高層對記者表示，在對深航的爭奪中，南航已率先出局，至于為何出局，該高層語焉不詳。

3月4日，民航中南地區管理局（下稱民航中南局）一內部人士向本報記者確認，南航確實已經出局，而海航因為實力有限，無力參與對深航的爭購。同樣是3月4日這天，該消息也得到了南航內部人士確認，深圳機場南航辦事處一工作人員對記者表示，目前就是深圳市政府和國航在爭奪。

南航如此早就出局，頗讓人意外。

1月初，本報曾率先獨家報道，南航加入了對深航股權的爭奪。當時，南航一不愿透露姓名的內部人士向本報記者確認，南航準備收購深航一事確實存在。其稱，早在兩個星期前，南航相關部門就已開始籌備相關材料，至于材料的具體內容和相關進程，只有極少數高管才知道。該人士表示，南航今年的經營狀況并不差，也沒有燃油套保合約虧損的壓力，參與對深航的競購合情合理。

據悉，南航的本錢在于高層關系和地域優勢。南航內部人士則表示，與國航相比，南航和相關部委關系不錯，而且南航是總部在廣州的航空公司，和廣東各級政府的關系自然不在話下。

不過，當時的南航并沒有承認收購一事，南航董秘謝兵在接受本報記者采訪時則表示，南航有沒有寫這個報告他不知情。謝兵稱，南航官方對深航股權的看法以董事長司獻民12月24日的表態為準。當日，南航與深圳市政府簽署戰略合作框架協議，全面拓展雙方合作的深度和廣度，在這個由廣東省委常委、深圳市代市長王榮和司獻民共同出席的高級別儀式上，司獻民的表態讓人浮想聯翩。

司獻民表示：目前南航在深圳的市場份額約占30%，希望未來5年有一個比較大的提升，最終的目標是上升至50%。在關于南航是否計劃參與深航股權收購，司獻民則稱：這是一個非常敏感的話題，南航對此事一直在高度關注。

知情人士稱，鑒于深航現有股東仍然有優先的股權受讓權，南航要介入爭奪，只有兩個方法，一是大幅超越國航給出的價碼，其二是利用深圳市國資委可能存在的制衡思路，作為新的戰略投資者平衡國航的話語權。但隨著深圳市政府加入爭奪戰，南航“平衡者”的角色已失去意義。

接盤者國航

原大股東李澤源事發前，國航已是深航的第二大股東，持有25%的股份，并有優先收購權。跡象表明，國航最終入主深航已是不爭事實，現在唯一的不確定是整個吞下還是與他人分享。

事實上，從李澤源出事的那一刻起，國航就以接盤者的面目出現。本報獲悉，在李澤源被抓消息公布的當天上午，國航高層陪同民航局總局長李家祥出現在了深航總部。隨后，國航已經開始給深航駐全國各地分公司派出工作人員，協調工作。

李澤源之所以被調查，或與2005年的深航股權拍賣有關。2005年5月，深航改制轉讓股權，兩家名不見經傳的民營公司深圳匯潤投資有限公司和億陽集團以27.2億元的價格通過競拍，一舉擊敗包括中國國航、深圳國資委、中信集團等大型國企以及淡馬錫、花旗銀行在內的諸多巨頭，獲得深航65%的控股權，深航由此變身成為中國最大的民營航空公司。由于李澤源涉嫌當初對深航股權的違規收購，在法律上，當初收購的股權是否合法？到底歸誰？如何處置尚未定論。

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