正是這些因素，促使中小企業去購買辦公房產，而與當地產業發展的利益捆綁，更是加速了這一選擇。以陳塘科技商務區為例，香年廣場作為園區的辦公商業物業，如果企業入駐該項目，最終會為陳塘商務區貢獻稅收，而陳塘商務區目前還處于開發初期，企業在此地注冊，將能獲得包括財稅、工商以及職工安置等一系列的優惠政策。這些都成為花樣年商業的資本。

資本

把握特定的消費群體的需求，為花樣年度過房地產調控奠定了基礎。

從花樣年的運作中，可以看出，其商業地產的特征之一是先勢進入產業園區，獲得早期的成本優勢，并依托政府主導的產業規劃，去尋找目標客戶；第二就是，花樣年雖然意識到持有物業的重要性，但是其發展的商業地產，并沒有大量持有，而是將絕大部分都出售。

商業地產的銷售，不受調控的限制，并且能夠有效地補充企業現金。實際上，2010年嚴厲的調控，花樣年部分遠郊住宅產品結構受到的影響首當其沖。在此情勢下，花樣年邁向戰略轉型，加快了城市綜合體產品的開發建設，除了深圳、成都推出系列城市綜合體項目之外，更是在天津、南京、桂林和無錫等區域延攬與發展城市綜合體項目。

根據花樣年2010年年報，2010年花樣年合同銷售額38.92億元，其中城市綜合體占58%，其余為高端和中高端住宅，城市綜合體的銷售已經成為其業績的主要支撐。在2011年，花樣年的產品結構中城市綜合體產品將會繼續保持約50％的份額。

此外，截至2011年1月31日，花樣年土地儲備規劃總建筑面積為1394萬平方米，已取得土地證的規劃總建筑面積892萬平方米，其中商業城市綜合體占比42%。這顯然是一個很高的比例。

對商業偏重，與行業形勢轉向之間的聯系是必然的。實際上，花樣年側重于依靠商業銷售來實現業績，能夠克服短期的困難，但并不能解決長遠利益的問題。增加持有商業面積的比例，也成為其未來戰略的一部分。

“這幾年，自己持有沉淀下來的物業占10%-20%，這樣可以保持地產開發業務的快速增長，同時可控制不會占用太多的開發資金?！瘪T輝明表示，但隨著花樣年地產開發業務規模逐步向一個大中型地產企業邁進，公司在關注地產開發業務的收入、凈利潤等核心指標保持增長的同時，也將逐步提高持有物業的比例，逐步建立面向未來10年之后的產業根基。

根據其2010年年報，2010年末，花樣年擁有現金以及現金等價物為23.7億元，而其一年內到期的借款21.3億元，應付賬款16.8億元。首席財務官陳思翰在業績記者會表示，集團2011年資本開支46億元，其中30億元用于工程開工支付款項，約16億元用于擴充土地儲備。

花樣年集團總裁潘軍在2010年業績發布會上表示，目前集團沒有太大資金壓力，上半年沒有融資計劃，但他也指出，如果出現位于城市中心區域的良好城市綜合體項目收購機會，下半年則可能會進行融資。

持有商業面積，租賃收益是一方面，以此獲得銀行抵押貸款，也能為企業補充資金。

“目前國內銀行對于具有穩定收益的大規模的商業和酒店資產，可以提供5-8年期的長期商業經營貸款，該類貸款不像開發貸款一樣容易受到調控政策的影響；長期貸款可以使公司具有更強的回避和抵御經濟周期的能力?！瘪T輝明表示，以深圳為例，5000平方米以上、擁有穩定租賃收入的商業物業，能獲得這類大宗物業經營貸款，利率與普通的貸款利率相當，假設一個酒店的建設成本是5000-6000元/平方米，而評估價能達到1.5萬-2萬元/平方米，按評估價打七折進行貸款融資，不僅土地和建安成本能夠全部收回，而且還可以獲得高于建設成本的發展資金。

“花樣年希望在未來5-10年，能夠形成較大規模、較強運營能力和較高品牌的商業和酒店資產，未來花樣年將形成房地產開發、酒店管理、商業運營以及目前正在探索的養老地產四足鼎立的發展格局?！瘪T輝明說。

這意味著，在依靠商業銷售度過此輪調控之后，花樣年商業地產的運作模式，必然將發生比較重要的轉型。

地產企業增加商業面積的持有，對于融資的需求必然會增加。

而在海外融資方面，花樣年也提前跨出了一步。2010年底，花樣年赴臺灣發行存托憑證（簡稱“TDR”），又稱第二上市，預計融資3億—4億港元，并用于發展位于臺灣本土的一個旅游度假項目。

馮輝明表示，臺灣的貸款成本較低，公司貸款利率約為3.5%，在臺灣成功上市后，也為以后獲取低利率的融資提供了條件。