按照北京市國資委的要求，2009年8月，金隅集團先是托管大成房地產股份，然后吸收了大成房地產的全部股權。據了解，大成房地產原有的高管團隊都進入了金隅集團的房地產業務管理中。和金隅相比，大成房地產的土地儲備并不豐厚，但在開發高端樓盤上擁有極豐富的經驗。大成的進入彌補了以建材起家、以開發保障性住房為主的金隅的不足。

在此輪整合中，大成房地產中的金隅大成行將被納入上市公司，意味著大成和金隅的管理層及組織架構將逐漸融合。

金隅集團內部人士認為，大成的加入會給公司帶來轉變，公司會逐步加大高檔住房開發的比重，大成房地產在今年會植入上市公司旗下，也是這輪整體上市中最重要的一環。

轉型

在今年的金隅股份業績說明會上，金隅集團董事長蔣衛平就曾表示，預期金隅股份今年銷售面積會在100萬平方米左右，會側重于“水泥”和“房地產開發”兩部分。2010年，房地產業務的毛利率會保持在35%左右。

金隅多年來致力于保障性住房的開發，高端樓盤項目并不多，35%的毛利潤更多來源于其土地成本。蔣衛平曾透露，在北京、天津等地的土地儲備每平方米成本不到3000元。

資本界人士更關注的是金隅集團擁有上萬畝舊廠房和工業儲備用地，大多數位于北京及周邊地區。金隅也曾表示過，會在合適的時間將土地屬性轉化為商業地塊。

客觀上，這些土地通過一級開發整理后，勢必要進入招拍掛，北京招拍掛價格持續不下，金隅在未來持續低成本拿地的不確定性增加，即便能低價拿到土地，還要面臨著國家對土地增值稅征收日益嚴格的外部環境。

北京土地供應的郊區化趨勢已經非常明顯，要保持一定的毛利潤，就必須提高產品的溢價率，萬科、中糧等開發商進入郊區已經確定了大盤精品的路線。

今年4月，金隅股份曾通過聯屬公司北京大成開發集團有限公司，以12.1億元投得重慶市南岸區土地，該地塊毗鄰重慶國家4A級風景區，是重慶市今年以來供應的最大地塊，規劃的容積率不到1。今年1月，金隅股份在天津競得東麗區的土地，容積率也不到2。

加大對持有型物業的整合，擴大高檔樓盤的比重，顯然這家公司也在逐漸適應“后土地時代”的轉型。