招商證券分析師建議，雙匯方面在上述6%股權的管理層激勵中設置25%以上的利潤增速行權條件，作為對流通股東的更高承諾?！肮驹谇岸螘r間的交流會上曾表示上市公司未來增速會保持28%-30%，甚至高于30%。所以我們認為我們的希望并不過份?！闭猩套C券分析師認為。

據了解，上述股權激勵計劃的具體授予范圍以及業績考核標準需在2011年1月初才能確定。

關聯交易有待再解決

此次重組方案的微調版本，尚未提及置換資產還未完全解決的關聯交易問題。有券商分析師認為，這可能會是雙匯重組方案再度微調的可能所在。

招商證券的研究報告指出，仍然希望雙匯發展不要將雙匯物流置出，同時希望把未置入的雙匯泰威遜公司、兩家蛋白公司都一并置入，“否則公司仍存大量關聯采購與關聯銷售”。

該報告指出，雙匯物流的資產質量不錯，公司要把物流業務做大的思路與把資產留在上市公司并不矛盾。

另外，國信證券的研究報告指出，關聯交易未能獲得徹底解決。

“本次資產重組后，公司在輔料的關聯交易上并沒有做出任何承諾。而且根據09年關聯交易數據，集團所保留的漯河雙匯海櫻調味料、杜邦雙匯漯河蛋白、杜邦雙匯漯河食品、漯河雙匯泰威遜食品三家公司與上市公司的關聯交易額占其總收入的比例分別為44%、86%、74%和17%，未來將集團資產注入后，上述關聯交易額和比例還會大幅增加，其中前三家估計會接近100%。上述公司的絕大部分業務都是圍繞上市公司而展開，雖然09年的全部利潤尚不到5000萬，但是不排除未來還有大幅增長的空間。希望管理層能給出進一步的安排，以提升投資者的信心和上市公司的估值水平?！?/P>

上周五，雙匯發展的股票價格突然下挫了7.13%。值得注意的是，其成交量未有放大，全天總成交8.37億元，換手率為1.38%，報收于87.3元/股。12月13日上午，雙匯發展的股票價格上漲2.66%。