今日信息解讀：

【宏觀經濟】地方債務已經從4萬億升到7萬億

有消息稱,地方債務在短短幾個月內，已經從4萬億飆升到7萬億。據有關專家分析,高達7萬億甚至更多的地方債務,可能會拖垮中國經濟剛剛復蘇的腳步。
點評：從教科書上說，地方債一般是地方政府發行的公債，其目的作為籌措財政收入。一般用于公共設施建設。去年隨著中央的4萬億財政政策刺激方案，各地紛紛大興土木。由于09年大多地方政府圈錢過狠，導致雖然做出了GDP，但還不上錢與政府。而且公益性投資是非盈利性的。不過目前為止，這一隱患還只是理論上的，和國際上大多數其他國家不同的是，我國的地方政府還擁有數量絕不在少數的國有資產，擁有產生現金流和變現的能力，這部分資產能起到平衡負債的作用。

【國內市場】土地增值稅清算風暴刮起 核定征收率下限

中國國家稅務總局繼續督促各地清算、加強土地增值稅征管。3日對外公開的《關于加強土地增值稅征管工作的通知》中，國家稅務總局要求還沒有全面組織清算、管理比較松懈的地區，要堅決、全面、深入地推進本地區的土地增值稅清算工作。國家稅務總局要求各級稅務機關，不折不扣地執行《國務院關于堅決遏制部分城市房價過快上漲的通知》要求。

點評：早在兩月前的國十條中就明確指出，稅務部門要認真做好土地增值稅的征收管理工作。作為國家調控房地產市場的政策之一，將對開發商的資金及項目利潤率產生直接影響。從目前來看，對個人銷售住房暫免征收，所以政策直指開發商。項目利率越高，所需繳納的土地增值稅也就越多，這樣將對開發商的利潤進行調節。

【公司產業】家電以舊換新延長至明年底 將逐步推廣至全國

商務部副部長姜增偉3日表示，自2010年6月1日起，家電以舊換新政策實施范圍將在原有9個試點省市的基礎上，再增加19個省市，并逐步推廣至全國。政策截止時間暫定為2011年12月31日。

點評：該政策其實是在金融危機時期，政府為了刺激國內消費而做出的一系列措施中的一項。從目前來看，也是由于消費需求仍然低迷，所以政府才會持續這樣一個刺激政策。從而也認為政府對于經濟復蘇的程度仍然比較擔心目前中國城鎮居民的冰箱、彩電和空調正處于更新換代高峰期，并且此時正趕上空調和冰箱的銷售旺季，因此該項延長措施的拉動效果會很明顯。

【國外市場】周四美股報收高位十字星

道瓊斯工業平均指數上漲5.74點，收于10,255.28點，漲幅0.06%；納斯達克綜合指數上漲21.96點，收于2,303.03點，漲幅0.96%；標準普爾500指數上漲4.45點，收于1,102.83點，漲幅0.41%。紐約商業交易所黃金8月合約下跌12.6美元，收于1210美元/盎司，跌幅為1%。7月輕質低硫原油合約漲1.75美元，收于74.61美元/桶，漲幅為2.4%。

點評：在經過周三的長陽之后，美股昨日盤中波動較大，與A股走勢頗為相似。在全球面臨經濟二次探底的情況下，股市一樣難以避免。隔夜美股的表現，對今日A股市場影響有限，A股市場繼續考驗前期低點的概率高。