理想照不進現實 招商證券創業板55%被否內情(3)

謝繼軍坦言：“創業板集中受理，企業想把握時機的迫切心情也要理解。我們也在反思，時機上是否有待斟酌，個別企業是否操之過急？上報節奏跟企業發展階段是否完全匹配？我們總是在矛盾中尋求一個平衡點?！?/P>

獨特與穩健之爭

值得一提的是，同濟同捷2008年凈利潤2540萬元，比2007年增加了僅69萬元；卓寶科技2008年凈利潤3242萬元，同比增長僅為16.62%；佳創視訊2008年2548萬元的凈利潤，同比增長僅11.9%；東方紅航天生物雖然2008年3145萬元凈利潤同比增長106%，但2009年上半年的凈利潤僅為1216萬元。

雖然這些企業所處的行業領域有著一定的獨特性，財務指標也符合創業板的基本條件，但在業績的高成長性與穩健性上卻存在疑問。

這被認為是招商證券創業板項目頻頻被否的另一個重要原因所在。

“在中小板與創業板審核理念與尺度有所不同的背景之下，這有些無法避免，但大家都是在摸索中前進?！敝x繼軍表示。

據悉，平安與國信在無法確定創業板上市標準之下，均以穩健為前提，最早報批的也傾向于中小板標準，獨特性稍微差一點，因此上得相對快些。

國信投行人士表示，公司甚至有報批項目臨時撤下重做的情況，就是寧肯慢一點，也要提高過會率，防止被否決后企業受罪還增加成本。但他坦言：“招商有自己的選擇策略，在追求獨特性方面做得挺好。比如，中小板招商保薦的全聚德、湘鄂情都上市了?！?/P>

據悉，最近上會被否的大多是首批上報的創業板企業，跟對創業板初衷的領悟、選企業理念、思路有偏差相關。另類的、特色的企業上市現在并不很認可。在IPO保薦被否企業較多的投行中，這是一個普遍面臨的尷尬。

一直以來，證監會對創業板提出了“兩高六新”和“創新性”的要求。但從過會的結果來看，創業板發審委選擇更趨于穩健，因此創業板也受到不夠“創新”甚至成為“小小板”的質疑。

此次招商證券的步伐，正是被認為邁得大膽和迅速，所選取的企業重在企業所在行業的獨特成長性。

謝繼軍表示：“我們堅信選擇企業的標準沒有錯誤，但是也會做些微調。招商證券后續項目仍將堅持推出一些高新企業，但會趨于保守和穩健，尋找一些業績、行業更容易判斷的企業，更能讓人看得懂。我們將會很快調整過來?！?/FONT>

• · 周琪：不要過分夸大負面影響，但也要降低期望值 　|　 2010-02-23
• · 勝韓不“止” 　|　 2010-02-23
• · 葉檀：國企如何應對不確定的經濟前景 　|　 2010-02-23
• · 王益案近期開庭 確定不公開審理 　|　 2010-02-23
• · 陳青藍：匯率穩定的代價是經濟不穩定 　|　 2010-02-23