理想照不進現實 招商證券創業板55%被否內情(2)

早年他也曾贊揚招商證券主板內核，保薦工作做得精細，中小板過會率也很高。數據顯示，自去年IPO重啟至今，招商證券中小板企業過會率為100%。

報批操之過急？

針對夏草的質疑與本報的疑問，謝繼軍出面釋疑。他表示：“創業板開啟至今僅有4個月，短期內的過會情況出現波動是正常的?！?/P>

事實上，除了卓寶科技遭遇原關聯公司舉報的偶然性外，幾家被否決企業所存在的問題，招商證券均已經預料并做了充分披露。

東方紅航天生物因剛脫胎于國企航天集團，被認為獨立性還不夠。東方紅航天生物的輔導期僅有半年時間。但在創業板的項目上，投行介入的輔導期一般為一年至一年半左右，有些則是更長，低于一年的還是非常少。

另據介紹，佳創視訊數字機頂盒處于大規模推廣應用的早期階段，模式是否可以形成產業鏈被認為尚需新的市場開拓檢驗。近日被否的易訊科技，因公司實際控制人是原來從波導集團走出來創業的人，公司曾經對波導手機有植入圖標的業務，被疑波導的衰落會對其造成影響。

在謝繼軍看來，同濟同捷作為汽車設計的領軍企業，確實需要投入大量研發，這種民族產業的突圍，是應該得到更多支持的。另外，目前研發費用資本化比例的高低沒有標準。

幾家被否企業從財務、信息披露、股權到商業模式等問題，也是諸多創業板上市企業中經常面臨的。

“不是說我們的項目有硬傷還硬拉著上，只是存在著爭議和不確定性。發審委否決現有企業的過會申請，只是有些問題有待進一步考察?！敝x繼軍稱。

有投行人士認為：“招商證券在創業板的具體項目負責上把關不夠到位。另一方面一個項目沒上成跟個人沒太大關系。內核組對企業的問題提意見提想法，但項目組聽不太進去。企業操之過急，而招商不夠堅決，太尊重企業的想法?！?/P>

事實上，在創業板開啟伊始，面對難得的歷史機遇，各家企業都想取得創業板第一批上市的機會。

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