PPI激增引發跳水，滬指跌破2500點

網絡版專稿 記者 嚴鈺 截至8月11日收盤，兩市暴跌逾5%跌破2500點，97%個股飄綠,滬指報收2470.07點，創下自去年10月滬指調整以來的20個月新低。與此同時，今日公布7月份PPI數據上漲10％，創1996年以來的最高漲幅。

分析人士指出,7月份PPI數據激增,加劇業內對通貨膨脹惡化，以及經濟增速持續下滑的不好預期,引發機構和投資者恐慌性拋盤。北京奧運會的召開并沒有給股市帶來期待已久的奧運行情。

“奧運行情”夭折

8月11日低開低走后，大盤繼續大幅回落，成交罕見低迷。滬指跌破2500點，創出2483點新低。至14點10分，滬指跌幅超過4.5%。深成指則大跌5%以上。盤面上，近400只個股跌停，千余只個股跌幅超過7%，兩市上漲個股不足30只。

回顧近一周股市行情。在市場信心嚴重不足的情況下,滬深股市上周一（8月3日）開始低開低走。隨后,在金融、地產板塊的帶動下,兩市出現了連續兩天的反彈。然而,弱市中低迷的人氣并未因此而有所改善,A股終以周五的暴跌結束本周行情。

此外，從上周基金倉位變化來看，對奧運行情的投機落空，前周隱現的加倉操作曇花一現，上周基金再現大面積減倉，其中主動減倉占到一半以上?；鹳Y金持續流出，對股市帶來了很大壓力。已基本放棄對奧運行情的期望。據8月8日倉位測算數據顯示，偏股類型基金平均倉位均有明顯下降。股票型基金平均倉位為68.23%，相比前周大幅下降3.18%；偏股混合型基金平均倉位為60.87%，相比前周大幅下降2.36%；配置混合型基金平均倉位50.5%，相比前周下降3.05%。

PPI引發通脹憂慮

對于中國股市遭遇慘跌，分析人士稱今日出臺的7月份PPI數據高企是直接導火線。中國國家統計局公布的數據顯示，7月份PPI同比勁增10.0%，遠高于6月份的8.8%，并且高于此前市場9.1%的平均預期?？紤]到將于明日公布的7月份CPI漲幅預計將較6月份進一步回落，意味著下游企業利潤空間將受到兩頭大幅擠壓，預示第三季度該類上市公司業績堪憂；同時，未來高企的PPI壓力將無可避免地傳導到CPI，令今年底到明年初的通脹形勢仍然不容樂觀。

東方證券分析師指出﹐股市創新低可能與奧運會期間利好憧憬落空﹑市場情緒化反應較集中有關﹐短線不排除出現技術性反彈的可能。中國國家統計局周一公布﹐7月份PPI同比增10.0%﹐增速連續第二個月創10年來新高。

然而，中信證券分析師則認為PPI數據對股市影響有限。中信證券認為，最新公布的7月份PPI數據升至兩位數在預期之中﹐對股市影響或有限﹔預計PPI將在三季度末達到階段性高點﹐鑒于PPI與CPI數據之間的弱傳導性﹐PPI的繼續走高應該不會改變CPI逐級回落的趨勢。

除通脹預期不減之外，一些負面因素繼續對投資者脆弱的心理構成了巨大沖擊。長城證券分析師閻紅認為,對美國次貸危機繼續蔓延和國內PPI保持較高增速可能導致企業盈利預期下降的擔心,以及新股發行引起的短期股票市場資金面緊張等,都使投資人對后市缺乏信心,直接導致了本周股市的大幅下挫。

業內專家指出，雖然目前仍有許多不確定的因素會影響到中國經濟以及A股市場的表現，使得反復和波動仍是A股市場的主要特征。但在投資者對中國經濟表現的悲觀預期逐步改變，以及在通脹壓力的逐步降低的情況下，下階段A股市場逐步走出“糾錯”行情的可能性也在增加。

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