上市是券商能否立足不敗的關鍵因素之一(2)

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長江證券研究報告認為，資產管理、QDII和融資融券等業務將創造行業新的利潤增長點。其中，近年來，我國以證券投資基金為代表的集合資產管理業務發展迅速。由于證券公司在研發實力、客戶基礎、業務范圍、投資品種、收費和運作方式方面的優勢，證券公司直營資產管理業務可以實現量身定做，更能充分滿足投資者不同類型的風險收益需求，未來發展前景值得期待。

將來時：上市才能做

證監會前主席周道炯在日前召開的中國企業家金融投資理財峰會上表示，目前證券公司的一個突出問題是“個子太小”，資本金只有幾億元人民幣，最大也只有幾十億元，與外國證券公司數十億、上百億美元的資本金規模根本不可比。因此，券商行業要加快改制，要增資擴股，符合條件的證券公司要爭取盡快上市。據統計，我國現在共有108家證券公司，其中創新試點類證券公司18家，規范類證券公司25家。此外還有5家合資的證券公司。

中國人民大學金融研究所所長吳曉求也說，中國的證券業16年發展過程中經歷了兩次重組：一次是1996年的由銀證分離帶來的重組，第二次是2004年的由制度不規范帶來的重組。而未來證券公司將迎來第三次重組，100多家證券公司一定會慢慢被重組掉，直至最后剩下30家至50家。

西南證券總裁范劍持同一觀點。但他同時指出，去年以來的這一輪行情的爆發給中國瀕臨死亡的券商帶來喘息的機會，但這也掩蓋了券商內部的問題，對證券公司市場化的整合非常不利。范劍堅持認為，券商要做大做強一定要按照市場化方式來整合，而監管機構和地方政府在這方面應該達成共識，共同推進行業做大做強。

吳曉求進一步認為，上市對證券公司提升競爭力是非常有積極意義的。在今后證券業的發展過程中，上市的券商未來留在中國資本市場的可能性比不上市的券商機會要大得多。

吳曉求同時強調，今后本土券商要立于不敗之地，一定要建立一個規范的既有激勵功能又有風險控制功能的公司治理結構。在業務方面，則一定深度挖掘資產管理業務，除代客理財外，還要能為客戶提供一個基于增值和風險控制的資產管理的高端服務。而未來，也應注重資本市場并購的業務，因為今后市場的重心將是存量的并購。(來源:證券日報)

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