高輝清：這一輪宏觀經濟調整有點長

（作者系國家信息中心經濟預測部發展戰略規劃處處長）

在上一篇專欄文章中，筆者提出了一種擔心:中國經濟存在著由緩跌轉向急跌的可能。但是，這畢竟還只是一種可能，由于中國還處于工業化和城市化的發展中期階段，經濟增長空間還很大，只要在宏觀調控政策應對上不出現巨大失誤，急跌將是可以避免的。然而，事情總是不會十全十美，有些遺憾即使努力也彌補不過來。比如說，中國的國足總是難以取得國人滿意的好成績；比如說，奧運會首枚金牌失去就再拿不回來；再比如說，這一輪宏觀經濟調整會有些長。

目前，許多人實際上還不是很情愿接受經濟已經進入調整期這一現實。只是事物經常不以人們美好愿望為轉移，而是按照自身客觀規律運行。最新一輪經濟周期啟動于2000年，是我國加入WTO之后的第一輪周期，帶有明顯的“國際色彩”。經濟景氣快速上升則起始于2002年第四季度，經濟增速由此擺脫了長達6個季度的“七上八下”的區間束縛，上升至8%。直到2007年中國經濟還在加速增長。其中的一個奧秘就是:在中國經濟快速增長的推動下，再加上其他方面的一些有利因素，世界經濟隨后也出現了明顯的回升，快速增長的國際需求消化了國內的“過?！碑a能，延長了中國經濟景氣上升期。以鋼鐵為例，2006年全世界鋼鐵需求增長了9%，但是剔除中國之外的其他國家鋼鐵產量還下降了大約一成。

換句話說，中國的產能不僅滿足了全世界的新增長需求，而且還替代了其他國家的一些已有產能。也就是說，國際經濟景氣的上揚是導致我國本輪經濟加速增長長達8年之久的一個重要原因。我們可以設想，如果沒有前幾年國際需求的拉動，我國經濟調整也許在宏觀調控的引導下早就發生了。經濟擴張期不會這么長，結構失衡問題也就不會積累得如此嚴重，經濟調整的時期也就將相應地縮短。而現在情況正好相反，原本被國際需求掩蓋起來的產能過剩就可能以更激烈的方式表現出來，我們也就需要花費更長的時間去調整它。

國際因素對中國經濟的重要影響不僅體現在需求方，同樣也體現在供給方。在經濟周期的拐點上，物價高漲是經濟景氣上升的滯后信號，同時又是經濟衰退的先期預兆。我國物價水平的新一輪高漲起始于2007年下半年。當年7月份消費物價指數(CPI)增幅由上月的4.4%攀升至5.6%，突破了此前公認可以承受的5%的上限，創下近十年的新高。其后一路上揚，今年2-4月物價漲幅甚至連續三個月超過了8%，上半年累計也高達7.9%。在經濟周期轉折點上，物價高漲的背后從來就是“瓶頸”供給硬約束。只不過，過去物價高漲是國內的物價高漲，體現的是國內“瓶頸”供給硬約束，現在是國際的物價高漲和“瓶頸”供給硬約束。以前面臨國內“瓶頸”供給硬約束，我們可以通過國際市場進口獲得緩解。而現在面臨的是國際“瓶頸”供給硬約束，我們還無法從其他星球上進口資源來對沖。所以，只有讓國際經濟自我調節機制發揮作用，等到國際市場重新恢復供需平衡，才能自行順利擺脫困境。

歷史上，我國經濟調整時間最長的正是上一輪經濟周期，調整時長達到六年，但是，經濟波幅最小、總體經濟最平穩的同樣也是上一輪經濟周期。許多問題的最后解決之道就是時間，這時候最需要也許只是人們的從容面對和適度耐心而已。

（文章來源：08年8月20日  《上海商報》）

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