增持虛擬黃金儲備勢在必行(4)

“走出去”與“引進來”并行

主動出擊國際礦業資源市場

我國企業對海外金礦、鐵礦等礦產資源及能源的投資、并購已有時日，但一直磕磕絆絆，所交學費也不菲。如2004年中國五礦集團收購加拿大諾蘭達礦業公司（Noranda）、2005年中海油收購美國石油公司優尼科，均告失利；最近，今年9月24日，中國有色礦業集團有限公司撤回對澳大利亞稀土礦業公司Lynas Corp的收購申請（原擬斥資2.52億澳元收購公司51.66%的股份）。

改變這種狀況，并不是簡單地給人家扣上保護主義的帽子就能勝出，而是我國需要進行政策平衡和機制變革，“走出去”與“引進來”并行不悖，同時，還須認清國際礦業市場的變化及投資對象國的慣例，并認識到資本的發言權有時會有局限性，手握外匯資金并不一定能買到資源。

保護政策培養不出具有國際競爭力的礦業企業，因而，產業界、學術界及決策部門不能不意識到，在重要資源保護性開采前提下的適度開放，與我國企業海外并購、占領國際礦業市場，是一個問題的兩個方面。

通過礦業風險勘探機制吸引國內和國際資金，擴大我國礦業企業的資本化，允許境外礦業公司在中國內地股市融資、上市，形成更具規模的礦業板塊，這將會推動人民幣的國際使用、強化人民幣的投資功能。

礦業界人士認為，當今國際礦產市場已由商業關系（商品貿易）發展到了資本關系（投資），商品貿易提升到了金融交易，現貨擴展到了期貨，國內擴大到了國際。如果對市場的這些演變和其運行規則缺乏深入認識，我們還會繼續碰壁。

大型國企尋找海外礦產資源，其明顯的身份印記，即使不引起資源出讓國的民族主義情緒和議會糾葛，也會在出讓方董事會產生國家意志、利益沖突之類的爭議。今年中鋁巨資入股力拓（Rio Tinto）的夭折以及鐵礦石談判的不歡而散，都是例證。而以股權相對分散的公眾公司形象、以更務實的商業伙伴形象出現在國際談判桌上，無論其實際控制人是中國政府、中國國企或中國民營企業，所面臨的阻力必會弱化。

雖然障礙重重，但趨勢不變。

“中國企業‘走出去’，參加礦產資源的優化配置，加入并購整合，是歷史必然，也是企業必然?！边@是我國企業領導者的態度。主動出擊，才不至陷于尷尬境地。我國在南海、東海油氣資源劃占、勘探開發中曾經反應遲緩、戰略缺失，最終導致“合作開發”、“共同開發”的結局。

總結：我國礦產資源的保護性開采不應是關起大門，而應是著眼于全局利益、國家利益，以生態友好、環境保護的態度，實現資源的充分利用，實現礦產勘探開發與經濟發展的協調關聯。優先開發國際資源、優先開放開采低品位礦產，增持虛擬黃金儲備，這樣的策略符合現實需要。

現金變資源，外匯變礦產、能源和股權，這是我國外匯儲備多元化投資策略的重大戰略布局，這種“走出去”的指導思想，符合我國和平崛起的全球發展戰略，也將更好地保障我國的政治安全、資源安全和金融安全。

各國官方黃金儲備（2009年9月）

資料來源：世界黃金協會

＊指向國際貨幣基金組織（ＩＭＦ）國際金融統計通報黃金儲備的國家

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