10月份社會消費品零售總額剛性增長不改經濟下滑趨勢

經濟觀察網 記者 孫健芳 11月12日，統計局公布了10月份社會消費品零售總額同比增長數據。10月社會消費品零售總額10083億元，同比增長22.0%。

相比前兩天公布的工業品出廠價格指數和消費者物價指數，12日新公布的10月份社會消費品零售價格保持相對強勢。

其實，在10月份中旬，中金公司的報告就指出，雖然消費還在加速，比如今年八月份社會消費品零售總額同比增長達到23.3%，1-9月累計增長達到22.0%，但是消費數據已經存在問題，“比如，22%的快速增長不能代表老百姓的真實消費能力?！敝薪鸸竞暧^分析師刑自強博士表示。

他進一步解釋說，如果對中國的消費數據的分解，比如我們可以看到其中石油及制品類增長和汽車類增長很快。

實際上，從10月份統計數據我們也可以看出，汽車類增長19.6%，石油及制品類增長39.7%。

“但是，由于成品油和汽車占整個零售結構各自超過五分之一，這與普通人平時接觸到的消費肯定是不一樣的，很多人日常生活也不會把整個收入超過五分之一用到汽車上?！彼又f。

刑自強在解釋為什么會出現我們國家銷售數據中汽車和成品油占比這么高時說，部分原因社會消費品零售總額是其實不僅包括了老百姓的花費，而且包含了政府和企業的零售消費在里面，所以社會零售消費增長可能高過了老百姓消費的實際程度。

但從長遠看來，很多宏觀分析師都認為，由于社會消費零售總額具有一定剛性，估計未來兩個月，受經濟下滑和經濟縮水影響，未來社會消費零售總額將會出現較大幅度的下滑。

野村證券之前預測10月份社會消費品零售總額同比增長22.3，現在他們還指出，雖然社會消費品零售總額同比增長數據較為強勢，但是估計之后公布的工業增加值數據將可能下滑十分厲害，所以他們進一步下調整個經濟增長率的預期

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