金價高臺跳水 國內投資力量傾力互搏
經濟觀察報 記者 蔡志杰 8月12日，國際金價出現驚人跳水，不僅創年內最大單日跌幅，也一并跌穿830美元重要支撐關口，創年內新低。國內黃金期貨各合約亦紛紛跌停，主力合約0812直接以跌停板182.82元開盤，并直封至收盤；現貨市場當日夜市也遭遇大量拋盤。
隨著金價連續上演 “高臺跳水”、“曇花一現”的反彈、繼續“掉頭俯沖”，國內的黃金市場成為每個投資者傾力搏殺的競技場。
金價高臺跳水
12日，黃金期市持倉量為34842手，比前日減少878手，投資者進場意愿平淡。
現貨市場的大量拋單更令投資者陷入恐慌。然而現貨多頭接盤也不在少數，主力投資品種Au(T+D)夜市成交額高達17.91億元。
“市場期待急跌后的反彈?！备哔悹栄芯恐行姆治鰩煼届o表示。
然而，13日、14日金價反彈僅僅曇花一現便再次滑向黑暗深淵。14日國際現貨金價下跌超過20美元，再次逼近800美元關口。
15日，國際現貨金價早盤則一舉跌破800美元關口，續寫年內新低。當日上海黃金交易所天量交易，主力品種Au（T＋D）總成交量為23．822噸，成交金額超過42億。
長城偉業首席分析師、上海營業部副總經理景川表示，近期整個商品市場都處于下跌之中，在大環境轉淡的情況下，貴金屬市場早已經走下神壇，“技術面上空頭形成，后市偏弱，但不排除反彈”。
但方靜認為，美元指數大幅度反彈走強降低了貴金屬的避險能力，原油的下跌也促使金價進一步回落，操作上結合歐元區經濟數據，投資者應密切關注800美元一線的支撐力度。不過，事實并沒如投資者所期，8月15日，期現兩市繼續跳空低開，一舉擊穿800美元重要支撐位。而滬金0812繼12日跌停后，也大幅跳空，盤中一度觸及跌停價176.10元／克，收報于176.15元，跌幅達4.95％。
“美元走強撼動了商品牛市根本，導致市場對通脹預期下降，對黃金的避險需求減弱?！泵裆饦I首席分析師奚建華告訴記者。
現貨投資力量獨大
有悲觀者認為，后市金價或向600美元一線回歸。而現貨市場上，盡管山東礦業、洛陽銀輝、招金集團等礦山類企業都有恐慌性拋盤，但仍然被中國銀行、民生銀行、興業銀行等大的投資銀行的巨額成交量掩蓋。
根據上海黃金交易所內部統計數據，年初至今，上海黃金交易所黃金現貨累計成交5014.92億元，同比增長達287.34%。
來自上海黃金交易所的統計數據顯示，除去多空軋差，上周現貨市場的前三大賣家分別是中國銀行、民生銀行和興業銀行，交易量也分別以89.135噸、28.154噸和20.243噸位列一、二、四位。
受益于代理個人黃金買賣的工商銀行卻沒有出現大的投資格局的變化，工商銀行交易員對本報表示，一方面連續急跌可能讓個人投資者顯得措手不及，他們希望看見急跌后的反彈走勢，另一方面，大部分個人投資者屬于長線投資，他們更看重黃金作為硬通貨的避險保值作用。
交投活躍穩居頭名的仍然是中國銀行，其買入量高達56.426噸，占買入總量的25%，而賣出量也占到14.52%。但根據國內金價的對比，中國銀行占買入大頭，相當一部分是用于跨市套利。
“今年1月新開設的國內黃金期貨，也給期現套利提供了可能?！鄙虾＝鸾凰灰撞靠偨浝硎瘞r峰表示。
根據上海黃金交易所的公開數據整理，國內黃金現貨價格在本輪下跌來，除幾個交易日出現升水之外，大部分交易日都屬于貼水狀態。
“這直接給了中行跨市套利的機會，”蓬港金業副總經理張修龍表示。
期市場多空搏殺
上海期貨交易所交易排名顯示，從8月11日到14日，金瑞期貨、山東黃金、東航期貨、經易期貨以及上海中期穩居空頭前五位。而經易期貨、金瑞期貨、海通期貨以及上海中期也同時位列成交量前十榜單。
“山東黃金也許更多在意市場波動實現礦業的套期保值，而期貨類公司則很大程度上呈現了空頭投資、止損拋盤與多頭力量的搏殺?！睒I內分析人士指出。
經易金業上海分公司總經理陳進華在接受記者采訪時表示了不同的看法。他表示，市場對于經濟減速的擔憂引發了商品價格的下跌，但原油、黃金等品種仍然處于泡沫擠出后的整固過程，“還沒有到完全逆轉的時候”。而據記者調查，包括陳進華在內的相當多的現貨分析師都比較謹慎的仍然對后市看好。
“這也許正是多頭力量的主要代表?！睒I內分析師表示。
但包括長城偉業、金瑞期貨、上海中期以及國泰君安期貨研究所有關專家則給出投資者明確的空頭操盤建議。長城偉業首席分析師景川表示，15日的下挫表示黃金已經步入震蕩格局，此輪下跌破壞基本確認，加之前期期金跌勢維持了1個月，建議空單持倉。
“這次行情的空頭主力顯然歸于海通期貨、瑞金期貨以及上海中期的名下?！币晃黄谪洏I資深人士說。
而“江浙系”期貨公司顯然則在此次黃金大挫行情里損傷慘重。8月12日上海期貨交易所公布的交易信息上看，浙江天馬、江蘇宏業以及浙江永安等江浙系期貨公司在沉寂很長時間后突然占據交易量前列。8月11日，上述期貨公司還占據多頭榜單的前列。
“止損盤的拋售比較可觀”，一位期銅交易員一邊分析盤面一邊講述，但是成交量的巨大也并不表示期貨公司一定損失，很大程度上仍是他們的客戶力量。因為像浙江永安等這樣的大期貨公司，基本上都另外有固定席位，所以盈虧他們心里最有數。
根據上期所網站公布的交易信息粗略估算，僅在滬金0812主力合約上，北京首創、鼎新期貨、南華期貨的賬面損失均已過百萬。
但上述交易員同時表示，南華期貨、北京首創以及鼎新期貨等期貨公司本次長期占據多頭榜單前列，并沒因為金價跳水而突然放大成交量，看來還有后路，“或者另外的席位支撐，或者根本又在醞釀一場反擊”。
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