人民幣匯價“十連陰”

網絡版專稿 記者 鄧美玲 受美元大幅反彈影響，人民幣兌美元持續10個交易日連續下跌，累計回調幅度達454個基點。8月12日，人民幣兌美元中間價為人民幣6.8659元，較上一個交易日回落21個基點。

持續的走弱并不能表示人民幣匯率就此出現拐點，申銀萬國高級宏觀經濟分析師李慧勇認為，支持人民幣升值的基本面沒有改變，人民幣長期升值的走勢還將繼續。但是有關人民幣以怎樣的速度升值，業內還是充滿了爭議。

美元的大幅走強直接導致了人民幣匯率“十連陰”。從最新的國際形勢來看，國際油價跌破115美元/桶給了美元反彈一個極大的支撐。此外，歐洲央行行長特里謝表示，歐元區經濟增長面臨風險上升。這些因素使得國際匯市上美元對各主要貨幣全線上揚。

從7月30日開始，人民幣匯率開始一路走低，目前兌美元的中間價累計下行454個基點，10連陰的下跌也創下了匯改以來人民幣連續走弱的最長時間紀錄。盡管如此，對比同期人民幣對非美貨幣的匯率可以發現，人民幣升值幅度仍然超過了1.3％，依然是極為強勢的升值貨幣。申銀萬國高級宏觀經濟分析師李慧勇認為，支持人民幣升值的基本面沒有改變，人民幣長期升值的走勢還將繼續。

之前曾有業內人士認為應該加大匯率的波動幅度。在他們看來，目前市場對人民幣升值放緩的預期已比較強烈，而NDF等遠期交易的波動幅度也比較大，此時擴大匯率波幅有助于實現匯率真正的雙向波動，也可以避免之前市場單邊升值預期強烈時人民幣慣性向上，減輕匯率調控的壓力，還能讓市場得以在匯率形成機制中發揮更大的作用。但是中國社科院世界經濟與政治研究所研究員張斌認為，如果沒有升值到位，擴大人民幣匯率波幅沒有意義。在外匯儲備供大于求的前提下，當前仍應讓人民幣快速大幅升值到位。

支持張斌更傾向于人民幣大幅升值的還有國務院發展研究中心金融研究所所長夏斌，他認為當前匯率調整的重點和目標不應是追求匯率水平充分市場化，而是應該盡快打破市場對人民幣的升值預期，在較短時間內把匯率調整到一定水平，然后保持一段時期的穩定。這樣，假使美元觸底反彈，也可以為人民幣調整留出空間。

但也有其他專家指出，從利弊權衡來看，緩慢升值或者一次性大幅升值都是一招險棋。匯率升值放慢將可能使得中國產業結構無法有效升級，資源無法合理配置，這樣帶來潛在的效率損失，長期來看對中國經濟的危害更甚。人民幣升值加快能夠對進口企業產生利好，但是出口將受損。而且在當前的奧運期間，政府提出要以國內經濟穩定發展為重，在這樣的情況下，央行不太可能允許人民幣大幅快速升值。

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