“明星”效應漸現

3月份，廣發基金網站上的專戶投資團隊的目錄中，已看不到封樹標的名字，新的部門負責人是馮衛東。記者了解到，封樹標已經離職，或將轉投銀華基金。

其實，除了成名后轉戰專戶的原公募基金經理們，隨著時間的拉長和越來越多產品的出現，在“一對多”中成長起來的風格鮮明或業績突出的投資經理漸漸在投資者中形成口碑，成長為圈中的明星。廣發基金的封樹標、海富通基金的陳靜、大成基金的劉慶便是其中代表。

封樹標在平安證券工作過9年，任資產管理部總經理，2009年加入廣發基金，因業績突出被提升為部門主管。其投資風格較為激進，業績波動略大，2010年，他管理的產品收益率一度達到40%，廣發精選分級去年收益率達28%。離職前，封樹標在廣發基金管理的“一對多”產品至少已有8只。

海富通的陳靜曾就職于券商和資產管理公司，2008年加入海富通。去年他管理的海富通中信新興成長收益率達25%。截至3月11日，他管理的兩只產品今年的收益率分別為10.2%和8.6%。

廣發基金的劉慶從基金經理助理轉做“一對多”，他管理的景瑞6號今年以來業績突出，收益率已經達到12.9%，去年劉慶管理的在光大銀行發行的一只產品收益率也達到17.9%。

海富通基金公司機構理財部總經理李駿指出，專戶投資人的激勵機制鮮明，同時投資風格與公募相比各成一路，口碑好的投資經理管理專戶產品的規模并不會低于公募產品，將會有越來越多的投資經理在專戶中找到自己的位置。

目前，“一對多”的業績效應已經反映在銷售中。

2010年底，海富通、招商基金都有“一對多”產品被搶購，也有銀行向基金公司點名業績較好的投資經理管理新產品。

去年業績較好的公司今年發產品仍較積極，如海富通、國投瑞銀、大成。目前不包括已到期的產品，廣發基金、海富通有近20只“一對多”產品，匯添富、國投瑞銀、南方基金都有13-15只產品，招商基金、大成的產品數量也在10-20只之間，建信、工銀瑞信兩家銀行系基金發行產品的數量也較多。

今年以來，一些基金公司的“一對多”發行步伐放緩。上海一家基金公司副總經理坦言，銀行渠道對“一對多”認同度并不高，去年業績表現一般的公司產品發行已經比較困難。

“一對多”的銷售主要靠銀行和券商。目前，銀行渠道的銷售成本主要是客戶服務費和尾隨傭金，后者通常為管理費的40%-50%，個別公司還給銀行提業績提成；券商的要價主要在于交易量，交易量通常是銷售量的30-40倍。

今年由于公募產品審批通道擴充，新基金擠占了部分“一對多”的發行精力，另一方面，“一對多”具有封閉期，銀行客戶經理更傾向于銷售可以反復申贖的公募產品，同時“一對多”產品還要與同樣開始在銀行渠道發行的私募和券商的產品激勵競爭。