公募基金“一對多”業務已經開展一年有余，隨著產品擴容和越來越多投資者的加入，其投資業績已經不再神秘。優異的業績表現自然打造出品牌，“明星”也已經不僅僅是那些已有公開業績紀錄的轉投專戶的原公募基金經理們。

仔細觀察，數家基金公司副總經理或投資總監的名字也出現在“投資經理”一欄中。不經意間，“一對多”成了基金公司投資高管們“高手過招”的地方。

高手過招

“一對多”是指基金公司多客戶特定資產管理業務。Wind不完全統計數據顯示，目前市場上已發行了231只“一對多”產品。

目前，經不完全統計，南方基金總經理助理、投資總監邱國鷺，嘉實基金副總經理、投資總監戴京焦，招商基金副總經理、專戶資產部投資總監楊奕，國投瑞銀總經理助理、專戶投資部總監劉新勇4位主管投研的高管級人物都直接操刀“一對多”。

南方基金邱國鷺目前管理著4只“一對多”產品，去年底，他管理的南方光大2號收益率達到29.4%，是已知的“一對多”產品最好的收益。今年以來截至3月11日，其管理的南方光大2號和光大3號兩只產品的收益率分別為7.5%和6.9%，遠高于同期公募股票型基金-0.34%的平均收益率。

戴京焦曾管理中行尊享、農行尊享、光大陽光回報1號3只產品，其中中行尊享是嘉實首批“一對多”產品之一。目前戴京焦還在管理的農行尊享，截至3月11日產品凈值1.102元，今年來的收益率是-5.47%，去年的收益率為17%。

楊奕管理著招商基金首只 “一對多”產品，可謂重量級先鋒。他至少管理著4只“一對多”，他管理的招行瑞泰5號，截至3月11日的凈值1.142元，今年來的收益率是-2.14%，其2010年的收益率也達到15.6%。

劉新勇則擔任著禧瑞1號以及2月14日剛剛成立的國投祥瑞2號等6只“一對多”產品的投資經理，禧瑞1號截至3月11日的今年來收益率是2.01%，自去年4月底成立以來的收益率是11.4%。

這些業績主要是由銀行或投資者在網絡論壇中提供，可見上述投資高管管理的產品大多數取得了正回報。

2008年專戶業務獲批，許多基金公司成立了專戶團隊，由重量級高管坐鎮，例如易方達的明星基金經理肖堅、廣發基金的副總經理朱平。不過綜合看來，整個行業“一對多”投資經理多由研究員或公募基金經理助理擔任，團隊整體較為年輕。

上述四位高管中，戴京焦、楊奕在固定收益投資上經驗豐富；邱國鷺在海外具有10年專戶投資和對沖基金管理經驗，投資風格為追求絕對回報；劉新勇則是原華安基金較早一批公募基金經理的成員，2009年加盟國投瑞銀后即主管專戶業務。

德圣基金研究中心首席分析師江賽春認為，這些高管親自操刀 “一對多”，主要為起到領銜作用或為樹立明星產品。

有分析人士認為，由同時管理公募投研的投資總監或高管管理專戶產品存在防火墻如何隔離問題。不過上述公司表示，目前的安排是通過證監會批準的。

海富通基金是另一種典型，2004年其建立了與公募業務平行的機構業務線，人員配備較早并一直獨立于公募團隊。后來起步的一些基金公司也將經驗豐富的公募基金經理分配到專戶業務中直接管理產品。如匯添富的袁建軍、嘉實的黨開宇，景順長城的楊兵兵，國投瑞銀的鄧躍輝，以及易方達的劉志奇，博時的董良泓，南方基金呂一凡現也轉戰專戶。有公募經驗的基金經理管理的產品也在一定程度上更容易獲得投資人認可。