基金共識達成：減持甚至清空一線地產股(2)

今年1月底，地產行業龍頭公司PE大多為15倍，PB為3倍，但與當時不同的是市場預期房價不會再下降。

也正是這個原因，招商證券地產行業研究院賈祖國認為，地產板塊估值水平其實與2008年相比已經比較接近，目前地產股總體已經處于底部，而且股價已經消化了后續政策及縮量的預期。

齊魯證券1月6日的報告中建議繼續關注二、三線地產龍頭。也有的券商近期對保利等地產公司建議買入，但多數基金公司并不認同。

記者多方采訪發現，在仍然持有地產股的基金經理手中，臥龍地產、建發股份等二、三線城市的區域性地產股龍頭仍然是主流。

在一些基金公司內部的投研部門的會議中，二、三線城市區域性龍頭公司成為大家討論的重點。

“前幾天我們對地產股的討論基本不提大公司，主要集中在區域性公司，無論是從地利、人和還是盈利空間，肯定是二三線公司更有優勢?！鄙鲜霰本┗鸾浝矸Q。

但機構今年并不會對地產股死心塌地持有。波段操作是部分機構今年對地產股的操作計劃?！拔覀儍炔客堆袝灿泄沧R?！鄙鲜霰本┗鸾浝矸Q，地產股全年應該會有一些交易性機會，但什么時候是買點目前仍然需要觀察。

雖然近期部分房企年報業績預增數據喜人，但上述投資總監稱：“上市公司的年報反映的是去年的狀況，1月份房地產市場成交量同比肯定會上升，因為去年同期太低了?！边@些都不足以成為買入的理由，他更關心的是后續政策和3月份的成交量，“去年房地產市場是從3月份開始放量的，今年3月份成交量會同比下降多少就非常關鍵?！?

一些基金經理將今年的市場定義為情緒化，國信證券的一位投研部門人士認為，“今年政策比較靈活，因此市場觀點變化可能會比較快?！?

機構普遍預期后續仍會有房地產市場調控政策出臺，不過大多數人士認為目前的調控政策只是遏制房價上漲的速度而不是打壓房價，并且調控結果究竟如何也無法預知。連房地產行業內人士都持此觀點，任志強在其博客中指出，“歷史上每一次調控的最終結果都是房價的上漲，已給社會強烈的信號，房價將在此輪調控中再次上漲”。

或許這些也正是部分基金認為今年地產股還有交易性機會的理由。

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