基金共識達成：減持甚至清空一線地產股(1)

經濟觀察報 記者 王玉　盡管近期多家房企公布了2009年業績預增公告，并且市場普遍認可目前地產板塊估值處于低位，但這仍未擋住機構從房地產板塊中撤退的步伐。

本報采訪獲悉，從去年三季度開始，部分基金就已經陸續減持地產股，去年底房地產調控政策頻頻出臺以來，基金在地產股上的配置更是達到新低。萬科、保利地產、招商地產這三家傳統的一線龍頭地產公司成為基金主要減持甚至清空的目標，而在他們所剩不多的地產股中，二、三線地產股成為配置的主流。

清空萬科、保利、招商

去年12月，國務院常務會議提出要“穩定市場預期，遏制部分城市房價過快上漲的勢頭”，隨后到今年1月初，一系列地產相關的調控政策相繼出臺。

本就已對地產板塊不看好的基金經理在地產調控會有后續措施、房地產市場成交量會在政策打壓下下降和房價有可能下跌的預期下，對地產股看空情緒更是惡化。

“去年底房地產調控政策一出臺那天我就把剩下的本已不多的龍頭地產股全部賣掉。我對地產股尤其是萬科、保利這類股票的態度就是一股也不留?！鄙虾Ｄ郴鸸镜囊晃恢行⌒突鸬幕鸾浝矸Q，那段時間他已經陸續賣掉了手中的北京城建和首開股份。目前，他手中僅有的幾只地產股全部是二、三線城市的區域性龍頭公司股票，約占其管理基金資產凈值的2%。

同樣出于對政策調控的預期，北京一位去年業績排名前列的基金經理也將其所管理的基金中的地產股比例減持到整個基金資產的4%以下，其僅僅留下了華發股份等幾只他所看好的地產股票。

事實上，機構對于房地產板塊早已看淡?！叭ツ晟习肽瓴簧倩饻p持萬科，增倉保利和招商。三季度末期開始，保利和招商也被減持。機構們主要是認為萬科高速發展的時期已成為過去，保利地產最好的年度是2008、2009年。只有招商地產還稍微好一些，不少人認為其這兩年仍有潛力?！鄙鲜霰本┗鸾浝矸Q。

2月初的幾個交易日，地產板塊有止跌企穩跡象，但多數基金經理對地產板塊仍然沒有加倉。記者采訪了解到，地產股仍然被不少基金經理認為是2010年最不看好的板塊之一?！皩τ诘禺a股我仍然興奮不起來?！北本┮晃恢行突鸸就顿Y總監稱。

關注二、三線龍頭

今年2月初，房地產板塊的估值在一些券商研究員看來已經跌到位。一位配置地產股仍然比較多的基金經理也稱：“資金肯定會從漲得比較多的板塊流向前期跌得多的板塊，地產就是超跌的板塊之一?！?

2008年9月份房地產市場最為恐慌的時期，萬科的動態PE為12倍，PB為2倍，保利地產和招商地產也處于相同水平。

• · 為何調控總疼在房地產而傷在銀行業 　|　 02-07
• · [專題]房地產調控:能趟多深的水 　|　 02-07