2007-06-21

保險資金成創新封基最佳初始投資者(1)

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經濟觀察網訊 保險資金一向是封閉式基金最重要的機構投資者之一，隨著創新型封閉式基金破題在即，日前有媒體稱，有基金公司到保險公司做創新型封基的溝通，而保險機構已表示愿意認購。事實上，如果保險機構能夠再次成為申購大戶，不僅為自身尋找到了一個長期穩定的投資渠道，也將對創新型封基的發行起到至關重要的作用。

投資雙贏

“對于創新型封閉式基金來說，最重要的是能夠順利發行，如果保險資金能夠大舉申購，自然能夠為封基的發行創造良好的條件。從客觀上看，保險資金也傾向于尋找長期穩妥的投資渠道，是創新型封基非常合適的初始投資者?！便y河證券基金研究員衛慧君分析道。

投資策略一向都是保險機構的高度機密，更何況是針對尚未出世的創新型封基，基金公司提及此事都是慎之又慎，保險機構更是三緘其口。不過有分析人士指出，目前發行創新型封基最大的問題在于老封基的高折價，使得投資者更傾向于購買老封基，而不是按面值發售的創新型封基，因此保險資金的參與對順利發行至關重要。

當然，保險資金參與創新型封基的申購必然是一個雙贏的過程。創新型基金的發行需要降低老封基的高折價，與此同時，也有利于推動老封基的價值回歸，而保險資金原本就是老封基的重要持有者，無論是通過分紅抑或是其他方式來降低高折價，保險機構都是直接的受益者。

數據顯示，受創新式封基即將推出利好消息的影響，封閉式基金平均折價率迅速下降，5月25日，45只封閉式基金加權平均折價率還高達31.72%，本周已降至15%這一多年來最低水平，僅上周一周就下降了6.93%。作為封基的持有大戶，2006年底中國人壽集團持有封閉式基金40種，平均持倉比例達到了8%；國壽股份持有39種，平均持倉比例超過9%；太保集團持有38種，平安集團持有28種，持倉比例分別接近6%和3%。

此外，封閉式基金相對于開放式基金來講規模穩定，沒有贖回壓力，基金經理可以堅持自己的投資理念，保證基金風格的穩定性和延續性，尤其適合中長期投資，與保險資金的運用要求相符。

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