基金經理不滿收入 建“老鼠倉”為自己廣開財源(1)

暗度陳倉方式多

“用自己的資金直接炒股是最安全的方式?！卑凑障嚓P法律規定，基金經理自己是絕對不可以直接投資于股市的。但據何俊介紹，用親朋好友的身份證開戶，而自己在背后暗中操作在基金經理中屢見不鮮。

除了親自操刀炒股外，利用管理的龐大資金為自己輸送利益也是常用的手段。原理很簡單，在使用基金拉升股價之前，基金經理利用自己控制的賬戶在低位建倉，待股價上升以后，先一步賣出股票獲利。

“老鼠倉基本上屬于基金經理的額外分紅，只要不是很過分，公司通常都不會強烈干預?！?業內人士說。

此外，基金與上市公司聯手造市是另一利益輸送模式。何俊告訴記者，或者是中間人牽線，或者是上市公司主動邀請，不定期都會收到上市公司交流宴會邀請函。通常宴會的話題都是雙方如何聯手“推動股市發展”。之后，上市公司負責配合制造“故事”，基金經理則力薦股票或板塊，最后形成“合力”拉升股價。、不過與以往股市大資金坐莊不同，由于基金有個股持股不能超10%的限制，往往需要幾只基金聯合出手。這就需要上市公司或中間人有較高的協調能力。盡管如此，據業內人士介紹，這種利用信息不平衡坐莊獲利，或者直接收受上市公司“好處”等做法并不少見。例如在股改期間，拜票（股改上市公司允諾機構股東利益，機構配合使股改方案投票通過）是基金經理重要的收入來源。

如果私下收受“好處”還只是行業內的個別現象，那么基金公司內部利益輸送就更為普遍。去年基金業內熱門的話題之一，就是如何擴大基金規模，而吸引投資者的最好方法不外乎提高投資回報率。

“業內最常用的一個方法就是集中基金管理公司所有的力量，讓旗下某一準備加大營銷力度的基金凈值有突破性增長，以此吸引資金進入?！鼻笆鰳I內人士介紹，不過這種增長通常難以持久，最后埋單的還是投資者。

基金發展紅火，去年基本是“祖國山河一片紅”，但強者恒強的局面并未改變。資料顯示，行業前10名的基金管理公司管理著63%的資產，占據了57%的管理費。而更多的中小基金依舊在苦苦掙扎，相對而言，這些基金管理者的正常收入會更低。于是一些對現狀不滿意的基金經理，正利用自己的身份賺取著“額外收益”。

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