經濟觀察報 記者 程志云 中國央行行長周小川先生的一言一行從來都受到市場的密切關注，最近尤為如此。

4月5日，當金融機構和實體經濟深刻感受到緊縮的宏觀調控的巨大壓力之時，央行依然堅定地選擇了加息。

央行貨幣政策對中國經濟的宏觀調控在抑制通貨膨脹和經濟結構上產生著深刻影響。

同樣令金融家們敏感的是中國人民銀行的分支機構正在加強對地方金融企業的監控。出于對社會融資總量等宏觀調控新指標的考量，要求這些金融企業及時報告他們的融資規模、資本狀況、貸款流向以及大大小小的風險事件。

對于哪些機構屬于大而不能倒、哪些產融結合試點企業缺乏防火墻需要更加嚴格的監管話題則正在央行與其他監管者的探討之中。

站在金融危機之后經濟轉型、通貨膨脹高企以及復雜萬端的國際形勢中，一個更加強有力的中國央行已經初具雛形。

宏調主導權回歸

4月5日，清明節晚間，央行決定上調金融機構人民幣存貸款基準利率0.25個百分點。

盡管二季度的這次加息早就在不少分析師的預測之中，不過，它來得如此之快還是讓一些機構措手不及。

當天晚上，大大小小的媒體都在追逐著宏觀分析師、銀行交易員、股評家以及盡其所能找到各位央行官員解讀。

對貨幣政策意圖的種種揣測已經成了最熱鬧的話題。

實際上，自從去年10月份貨幣政策逐步回歸穩健以來，央行對于貨幣政策工具箱的使用一直牽動著整個金融市場的心弦。

而隨著通脹的加劇，央行也的確沒有猶豫，在市場的議論紛紛中開足馬力回收貨幣。

就在之前的3月25日，存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點繳款之后，大型金融機構準備金率達到20%；而中小型金融企業達到16.5%，均處于近年來的高位。

在最近的一次加息后，一年期存款基準利率也達到了3.25%。

對于諸多市場人士而言，貨幣政策已經成為他們猜測宏觀數據的重要依據。

“提升存款準備金，那么前一個月外匯儲備可能比較高，而加息無疑預示著CPI可能依然不低?！币晃粯I內人士說。

2009年，貨幣政策在宏觀經濟政策上的效力短暫削弱之后，通貨膨脹加劇的背景下，央行再次發揮了貨幣政策調控的威力。

彼時，盡管有通貨膨脹的幽靈在徘徊，但由于貨幣政策依然運行在“適度寬松”尺度上，銀監會通過資本充足率、撥備率等風險指標以及窗口指導等方式來控制中國銀行業的信貸沖動發揮了更多作用。

不過，2010年末，“穩健”的貨幣政策目標賦予央行更為靈活的空間，而周小川先生和他領導下的央行也確實開始發揮貨幣政策的影響力。

從宏觀審慎監管框架、利率市場化推行、金融控股公司監管到 “池子論”、社會融資規模等等諸多新概念正在深入金融市場的調控。

例如，3月7日，中國人民銀行調查統計司司長盛松成撰文提出，“社會融資規?！笔歉鼮楹线m的金融宏觀調控中間目標。

不過，這一指標中包含著：銀行貸款、企業債券、信托貸款、發行股票融資、保險賠償、產業基金甚至未來還將包括私募股權基金、對沖基金等。

對于如此復雜的指標，盛松成也指出，未來，將通過完善金融統計制度，加強中央銀行與各金融監管部門和有關方面協調配合，形成社會融資總量的有效調控體系。

有統計顯示，僅僅2011年3月份單月，央行網站上央行中高層領導的署名文章和公開講話解釋央行政策的文章多達25篇以上。

當然，此時所有市場中的眼睛也都在盯住央行。

大央行雛形

實際上，除了貨幣政策之外，央行正在構筑對整個金融系統的影響力平臺。

就在最近，深圳市的金融機構接到了當地央行的一紙文件——《深圳市金融機構重大事項報告管理辦法》。

根據這份文件，從3月1日開始，各家在深圳注冊的銀行、證券、保險、信托、財務、基金、期貨和金融租賃公司和銀行的深圳分行和保險公司的深圳分公司，以及金融資產管理公司深圳分公司或辦事處對于反映金融機構基本情況，并且對其持續經營與發展具有或可能產生重大影響的事項都要在事發后2-10個工作日內及時報告給央行深圳中心支行。

該《辦法》要求，對可能對金融機構正常經營發生影響（包括擠提、大規模保證金提取、連續巨額退保、集中巨額贖回等經營異常事件；金融機構自身發生違法違規案件；發生媒體連續或嚴重負面報道事件；上市金融機構股票價格發生異常波動等）的突發事件應當實時報告。

實際上不僅是深圳的金融機構，本報了解到，最近幾個月以來已經有不少地方金融機構收到央行的函件，要求報送信貸投放行業以及額度的數據。