生意寶3.1億元閑錢另有隱情

作者：賴洪平

發布日期：2008-09-01

投資者報(記者賴洪平)8月20日，生意寶（002095.SZ）上漲8.26%。盡管生意寶在市場表現不弱勢，但市場對于生意寶資金賬戶上3.1億元剩余資金使用一直存有疑慮。

疑似大股東占用

“公司一個特點就是輕資產，流動資產多。在剩余3.1億元資金中主要是兩部分用途：一部分是用于新股申購，報告期內僅有328萬元收入；另外一部分為定期存款，上半年的利息收入為101萬元?！鄙鈱毝?、副總經理范悅龍解釋說。

據生意寶2007年年報顯示，年末公司貨幣資金余額為3.15億元，實現銀行存款利息收入為423萬元以及1531萬元新股投資收益。生意寶2008年中報顯示，上半年貨幣資金余額為3.13億元，新股投資收益328萬元之外，其利息收入僅為101萬元，其平均貨幣資金回報率僅為0.65%，這意味著上半年現金全部放在活期賬戶，沒有任何的資金管理。

“而生意寶大金額剩余資金利息收入僅為101萬元值得懷疑?！苯咏鈱毜娜耸窟@樣認為。有一種可能是，這些資金并不在公司的賬戶上，而被轉移到其他地方。生意寶實際控制人孫德良通過杭州中達信息技術有限公司和上海中化科技發展有限公司控制了生意寶中62.25%的股份，孫德良持有上述二家公司100%控股權?！盀榱丝毓晒蓶|的利益，很可能是通過某種關系，占用了上市公司的資金?！彼f。

凈利潤跌三成

“從生意寶中報可以看出，其業務發展緩慢，公司基本面的發展前景并不樂觀，在一季度持股比例在前10名的生意寶曾被基金持有20%以上的較高比例，但在二季度卻遭到了清倉?！蔽髂献C券分析師張剛表示。

今年中報顯示，生意寶在營業收入方面，上半年與同去年同期僅增長35%，如果扣除并購中國服裝網而合并進來的446萬元的收入，其營收的有機增長尚不到23%。

與此相反，其營業費用同比去年增長超過42%，管理費用增長達71%。按照生意寶計劃，今年下半年生意寶還在12個城市進行擴張，這意味著生意寶下半年管理費用還將出現大幅度增長。

“受到國內外宏觀環境影響，上半年國內紡織服裝企業的影響大，因此服裝網的增長速度有限，但是在收購浙江閱海之，開發紡織服裝B2B市場后，下半年會有一定發展?！狈稅傹堈f。生意寶是以會員費的形式作為最主要的收費模式。

生意寶上半年末預收貨款為710萬元左右，僅占其上半年收入的14%。處于同行業的境外上市公司環球資源(00761.HK)第二季報顯示，截至6月30日，公司預收貨款為8680萬美元，占其上半年收入比例的83%。

對此，天相投資分析師劉曉冬表示，公司組成一個眾多專業化網站的集合，但多家小型專業網站的簡單組合很難體現出規模效應，預計未來公司的收入不會出現爆發性增長。

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