一個要執意收購，一個半推半就，甚至出現排斥。英國第二大的保險商保誠集團(Prudential)對美國國際集團（AIG）旗下美國友邦保險（AIA）的收購案已步入關鍵期，但仍存變數。

現在，業界更多的目光是聚焦于6月7日，保誠能否獲其股東大會75%股東的同意以及收購之后，保誠在中國的 “雙牌照”整合和未來友邦50%的股權接盤問題。

不過，據國內消息人士稱，保誠整合“雙牌照”的結果可能是“棄AIA留信誠人壽”。

出乎業界預料，5月20日，英國第二大的保險商保誠(Prudential)集團相關人士透露，在完成收購友邦之后，將出售友邦中國50%的股權，但目前尚未確定買家，也無明確時間表，且保留其在國內的另一家壽險公司信誠人壽的股份。這意味著，保誠將整合其旗下的兩張保險牌照，如信誠人壽與友邦中國，屆時，只能是二選其一。

據一位消息人士透露，完成收購之后，保誠在中國只會有一個信誠人壽，屆時中國業務的友邦資產將會裝入信誠人壽中，與此同時，信誠人壽股東之一的中信集團將再次注資，以確保50%的股權不被稀釋。

保誠集團總裁蒂亞姆表示已就收購友邦完成之后在華保險業務的處置問題與中國保監會進行過溝通，可能的選擇——要么保誠轉讓所持有的50%信誠人壽股權，要么出售友邦中國50%股份，將其從外商獨資變為中外合資，并將兩張壽險牌照加以整合。

無疑，保誠的中國策略是選擇后者。因為，依據保監會相關規定，境外壽險公司在華設立營業機構必須采取合資形式，且外方持股不超過50%，同時外資險企不得持有并控制兩張同類業務牌照。

巧合的是，中國保監會于5月20日出臺的 《保險公司股權管理辦法》（下稱《辦法》）規定，兩個以上的保險公司受同一機構控制或者存在控制關系的，不得經營存在利益沖突或者競爭關系的同類保險業務，保監會另有規定的除外。

業內人士預測，信誠人壽與友邦中國未來整合的可能路徑也有，兩家公司“同父同母”，即將由信誠人壽的中方股東——中信集團來接手保誠出售的友邦中國50%的股權。像聯泰大都會人壽和中美大都會人壽正在進行的整合計劃便是如此。屆時，AIA與信誠人壽的業務整合也就順理成章了。

友邦保險一直作為中國保險業的特例存在。自1992年進入中國內地至今，友邦一直保持著獨資身份，其在入世前夕曾一舉獲批四個分公司牌照，但據相關媒體報道，友邦中國跨省新設機構的步伐隨著中國加入WTO而停止，與各外資壽險公司近年來高速全國擴張的事態形成反差。友邦中國業績增長亦數年來受限于此。

不過，將頗具品牌效應的友邦保險置入信誠人壽中，保誠集團未來可能的做法還是讓有的業界難以理解。

實際上，某一機構旗下的兩家保險公司的股權整合也非絕對，如聯泰大都會，中美大都會。

但對外經濟貿易大學保險學院王穩教授的觀點是，保誠的保險品牌亦很有影響力，讓保誠吸收友邦亦未嘗不可。

對此，一位信誠人壽人士的態度是，公司正處于上升通道，如果友邦加入的話，無疑會增厚公司的業績，更利于業務的營銷與推廣。信誠人壽的CEO及高管們也相信，未來收購完成之后，只會留下一個信誠。

對于整合，友邦中國的官方態度是，尚未得到總部的任何消息可供對外發布，對于未來如何與信誠人壽進行業務合并，也不予置評。一位新加盟友邦的客戶經理說，就現有資料看，并非意味著保誠收購案就能百分之百的成功。

今年3月1日，保誠集團宣布與美國國際集團達成協議，將以250億美元加105億美元股票（其中包括優先股、期權和認股權證）收購AIG旗下的友邦保險。然而，收購進程一波三折。保誠于5月25日在香港和新加坡兩地掛牌上市。

不過，有意思的是，目前就連不同的國際代理人顧問公司也唱起了反調，一個建議保誠投資者投票反對收購，一個支持此項收購，盡管此筆收購交易的價格較高，但亞洲市場有更大的增長機會（和估值），表示融資和收購交易符合保誠集團股東的長期利益。

接下來，保誠與AIA的“跨國之戀”是否還會出現戲劇性變化仍不得而知。