中關村三板擴容至50家風投押寶創業板

歐陽曉紅

　　“今天新三板（中關村三板即股份報價轉讓系統）又有一家企業掛牌，春節前掛牌及備案的企業將達50家?！?月15日，一位知情人士透露，其中風投（風險投資機構即VC）已占新三板掛牌定向增資企業機構投資人的65%。

新三板被譽為創業板 “綠色通道”，而政策層稱今年將推出創業板，這次風投或許不會“失算”了。

新三板升溫

曾經擴容受阻的新三板最近突然發力。過去花近三年的時間，才上35家企業，而近兩個半月就掛牌了13家企業，還有5家企業已通過了中國證券業協會的備案即將掛牌。

負責中關村科技園區企業改制上市服務中心備案中介機構——煒衡律師事務所邱清榮律師告訴本報，“新三板的融資功能正在被加速釋放，且得到各界共識，由此引發了風投與企業的熱捧?！?P>據統計，截至目前，8家新三板掛牌企業完成或啟動了定向增發股份，共發行1.16億股，融資4.3億元，市盈率最高達到35倍，最低12倍，均值16.38倍；數據顯示，新三板8家定向增資企業涉及機構投資人23家，風投15家，占機構投資人總數65%；而已登記在冊，欲進行股份制改造的園區企業有500家。

邱清榮認為，短期看，主板不景氣，融資受阻，企業著急，大環境不好導致新三板熱；但長期看，吸引風投的根本原因還在于掛牌企業質量好，具備退出機制，以及新三板的轉板趨勢明顯。

去年7月30日，北京久其軟件股份有限公司的首發申請獲證監會發審委通過，成為第一家實現轉板的新三板上市公司。

如在方便股份流動方面，據統計，截至08年10月底，有成交的25只新三板掛牌股票換手率為7%，轉讓價格普遍高于凈資產。已掛牌公司累計成交1167筆，成交額5.57億元，成交均價5.60元，較掛牌首日開盤成交均價漲幅66.8%。

此外，“還由于新三板融資只需中國證券業協會備案，無需中國證監會發審委審核；且融資時間靈活——在改制前融資與掛牌后融資均可?！鼻袂鍢s稱。

去年12月5日，在新三板掛牌的北京聯飛翔科技股份有限公司就是一家在改制前融資的企業。07年11月，該公司股東會通過決議，同意增加上海天一投資咨詢發展有限公司（下稱天一投資）、梁金生、梁廣川、于慧和曲靜萍為股東，以及注冊資本由人民幣800萬元增至人民幣1040萬元；且增資每1元出資額作價5.16元。07年12月28日，經北京市工商行政管理局核準，股份公司成立：按照1.0003比1折股，天一投資持有2622900股，股權占比為10.50%。

風投沖轉板來

“風投如此積極，的確表明創業板漸行漸近?！鼻袂鍢s稱，風投沖著轉板而來外，也不排除新三板的退出機制有吸引力。

每次創業板推出呼聲漸起之際，風投總是率先一頭扎進投資相關企業，不少風投因此被深度 “套牢”。去年3月證監會發布創業板發行規則，公開征求意見時，有許多風投競相跟進。

邱清榮認為，新三板正在凸顯競爭力，將成為09年資本市場的又一亮點。

早在上世紀90年代初，中國政法大學教授劉紀鵬位就參與北京自動報價系統組建。他對本報稱，風投轉向新三板是明智之舉，新三板、及以天津產權交易所為代表的場外交易市場均將成為今年資本市場的熱點。

劉紀鵬認為，必須建立轉板機制。不管是新三板還是天津股權交易中心都應建立向中小板、創業板轉板的機制，甚至不妨建立向主板轉板的機制；此背景下，一個升級、退市、轉換的有機體系將在深交所多層次體系范圍內形成。

中關村三板擴容至50家 風投押寶創業板

中關村三板擴容至50家風投押寶創業板