物價環比將持平 通脹不會左右政策走向(2)

通脹預期對政策影響不大

對于未來的走勢，多數經濟學家均表示，隨著環比價格不斷上升，加之寬松的貨幣環境作用，物價走勢將在下半年反彈，最快將于四季度轉負為正。而目前的通脹預期并不會對政策方向造成影響。

國泰君安首席經濟學家李迅雷預測，cpi將在10月份接近0左右，到年底達到1.5%，2010年的峰值水平在3%左右；ppi將在8月份達到年內最低點，到12月恢復至0左右。

唐建偉認為，下半年翹尾因素將逐步減弱，經濟回暖將推升物價，糧食價格環比已經連續五個月上漲，居住類價格隨著房地產回暖也將逐漸上行，以上因素都可能推動CPI在下半年逐步回升；同時，近期全球石油等大宗商品價格的持續上揚、加上發達國家“量化寬松”貨幣政策下流動性的充裕等輸入性因素都使物價回升的動力在逐漸增強，從而強化人們對未來通貨膨脹的預期。預計三季度國內CPI降幅將趨于收窄，在四季度將摘掉“負增長”的帽子，但年內出現物價大幅上升的可能性不大。

此外，中國建設銀行高級研究員趙慶明還指出，隨著水價、電價等資源能源價格的上漲，未來CPI會上行，當然貨幣供給過快增長的影響也將顯現，年底有望轉成正增長。

至于通脹預期能否對政策方向造成影響，董先安認為，總體來看，下行的物價指數能夠一定程度緩解市場上對通脹的擔憂，也可以為需求的恢復提供有利環境。因此，當前形勢下，通貨膨脹并不會成為左右政策走向的主要因素。

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