劉元春：中國宏觀政策未到退出時刻

經濟觀察網 記者 孫健芳 2009年11月20日，中國人民大學舉辦第四季度宏觀經濟論壇，中國人大經濟學院副院長劉元春做了“走出“進退兩難”的中國宏觀經濟”的報告。

劉元春認為，2009年，在強大的刺激政策與存貨調整周期的雙向作用下，2009年中國宏觀經濟成功走出了自2008年3季度以來深度下滑的低谷，出現超預期反彈，但與此同時，伴隨著通脹預期開始抬頭，資產價格快速提升，外需下滑仍舊嚴重。他預計全年GDP增長8.56%、CPI增長-0.7%，貿易順差較2008年減少874億美元。

對于2010年，劉元春認為中國宏觀經濟將出現以下幾個方面的變化：

首先， GDP全年增速將較2009年持續回升，但季度同比增速卻與2009年相反，呈現出輕微的下滑趨勢，呈現“倒V”型，全年增長速度將達到9.42%。

其次，內需方面，在基數效應和政策調整的作用下，投資增速出現回落，但由于中長期投資項目的慣性等因素，2010年投資增速將在25.4%左右。與此同時，2010年全社會消費品零售名義增速持續提升，達到18.2%，但剔出價格因素之后，消費的實際增速較2009年有輕微回落。

再次，雖然世界經濟雖然提前擺脫了經濟衰退，但復蘇的道路依然漫長。這決定了2010年進出口增速將得到改善，但絕對水平依然較低，貿易總額同比增長11.3%，進口增長13.3%、出口增長12.2%、貿易順差出現小幅回升。

最后，在經濟復蘇和貨幣投放的滯后效應的作用下，2010年全社會流動性依然充裕，物價水平和資產價格水平將出現雙雙提升的局面，但物價水平上漲幅度將明顯低于資產價格上漲的幅度，人民大學預計2010年CPI增速為2.4%，但資產價格的高漲將成為關注的重心。

“基于上述問題，中國的宏觀經濟政策仍舊未到退出的時刻?！眲⒃赫f，未來宏觀經濟政策的核心是“以退為進”，至于具體政策建議，他認為：

首先，要在保持政府刺激性需求相對穩定的基礎上，財政政策和貨幣政策在扶持市場性需求上面大規模的進入。

劉元春認為，在2010年財政收入上揚的情況下，財政赤字不應該減少，貨幣政策在維持M2和M1增長的同時，新增信貸總量不少于7.2萬億。在此基礎上，穩健目前各種政府在建項目的投資，而要約束地地方新建項目投資，防止未來爛尾工程出現。

其次，民間投資的啟動不能以資金保障和利率補貼為主，而是以行業開放和準入調整為主，同時，消費的啟動不能以一次性收入增長為主，而是應該與民生工程、工資改革、社會保障體系結合起來。

最后，劉元春還提到通脹、房地產市場的調控、以及應對熱錢的匯率控制問題，建議未來貿易政策應該保持穩定，不適合進一步出臺政策刺激出口的復蘇。

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