經濟觀察網 特約記者 龐磊 葡萄牙不得不面對在1999年決定加入歐元區的所帶來的負面發展。

直到不久之前，葡萄牙已經享受到了加入歐元區的所帶來的好處，這體現在低利率和低通貨膨脹鼓勵了投資，較低的跨境貿易交易成本和擁有一個穩定的全球性的貨幣。

然而，葡萄牙加入歐元區的冒險之舉的負面效應開始出現。過去十年，葡萄牙的人民，公司及政府都是靠借錢來生活和保持運營，但是當借款的步幅放緩時，經濟就不可避免地也要放緩。

今年5月，葡萄牙宣布了另一項財政緊縮措施既將增值稅和所得稅分別提高1%和高達1.5%來應對危機。葡萄牙將如何應對財政緊縮及經濟增長放緩的問題？就此本報專訪了葡萄牙財經事務及庫務局局長卡洛斯·皮納。 

經濟觀察網：鑒于目前的市場狀況，葡萄牙是如何計劃應對明年國債延期的問題？在這一過程中，會遇到什么樣的風險，特別是是否會受借款成本上升及最近評級下調的影響？

卡洛斯·皮納：盡管現在的市場狀況比較苛刻，但是葡萄牙仍然成功發行了債券，而且還沒碰到什么大的困難。實際情況是，截止到今年7月份，我們已經實現了政府的超過74%的長期融資需要。我們看到市場價格出現了上漲；此外，現在的數據很清晰的展示了目前的市場狀況。比如，今年到目前為止，我們的中長期債務平均金額（平均到期年限為8年）已經比前三年超出2倍之多。我們已經增加了中長期債務的比重。

一般來講，現在的市場需求已經是目前已發行債券額的24倍。與過去三年的平均低于22倍的比值來講，這對我們是有利的。就在本周，我們又發行了1280億歐元的債券，這筆債券在2013年和2023年到期。

對于明年，我們有十足的信心，相信不會遇到什么困難。一方面，債券贖回需要至少100億歐元，這筆金額相對來講比較小，而且，我們已經開始通過一個回購（buy-back）計劃來減少這方面的資金需求。我們已經回購了大約20億歐元到明年到期的債券。

說到定價及評級，我們首先該想到這很大程度上就是一個預期的問題—和不好的預期有很大關系而不是基于相關的經濟基礎數據之上。比較而言，這些經濟數據一直是積極的，在第一季度，葡萄牙的經濟增長是歐元區最快的，其對非歐元區國家的貨物出口增幅超過15%。

評級機構所做出的評級下調似乎沒有對市場產生影響，市場先前已經預測到評級可能遭下調。

我想提醒一點是盡管為了吸引投資者購買葡萄牙國債，它與其他國家國債的利差在擴大，但是葡萄牙支付的成本與2007年和2008年時的國債發行成本相比還要低。今年國債發行利率平均在4.24%，而在

2007年和2008年分別是4.458%和4.608%。

經濟觀察網：最近葡萄牙政府公布了幾項計劃要穩定債務，現在，財政赤字雖然在減少，但是數額還是很大，政府將如何開始減少國債數量？政府是否會采取私有化（轉賣國有資產）或者其他措施來償付債務？

卡洛斯·皮納：就像我們過去所做的一樣，我們正加緊工作去減少財政赤字。由于在公共領域、勞動法、社保體系及教育方面一直開展結構改革，葡萄牙現任政府已經成功地將赤字由2005年的占GDP6.1%降低到2008年的2.7%，這要比規定時間提前了一年。過去，我們曾經做過這項任務，現在我們正在做同樣的事。

今年，我們的政府財政總赤字將會削減至少2個百分點，控制在7.3%以內，我們的基礎財政收支赤字降低到4.1%。到明年，我們的基礎財政收支赤字將會降低到0.8%。我們預期到2012年會有0.8%的收入盈余。

我們預計國債發行額到2011年或2012年達到頂峰，占GDP的85%，從此以后開始減少。

我們會采取私有化方式來加快削減政府債務，預計在2010年到2013年會有60歐元的國有資產被私有化。

經濟觀察網：歐洲貨幣聯盟的機構設置需要做些什么改變以使得它比現在更好的開展工作？歐元區成員國是否向歐洲貨幣聯盟讓渡一些權力 ，這是必然的嗎？

卡洛斯·皮納：在歐盟層面，進一步將各個國家的國家政策工具整合成一個更加緊密的財政聯盟將會是非常必要的。這表示歐盟各國將會有一個非常清晰的領導機制。因為有些歐盟國家從引入單一歐洲貨幣以來受益最多，所以他們也會為捍衛歐元區承擔起自己的責任來。

此外，有必要為了保衛歐元區而采取一些制度和法律工具，如擴大歐盟預算的規模和作用；設立歐盟財政和債務機構；通過監管評級機構的活動及創建歐盟評級機構來增強評級機構的責任感。

經濟觀察網：葡萄牙已經在養老金、勞動市場和教育方面做了很多重大的改革，你認為下一步，什么領域將會成為改革日程的重點？

卡洛斯·皮納：正如你所提到的一樣，我認為這是葡萄牙不同于其他歐洲國家的一個重要原因，我們已經開始進行結構改革。

現在，我們的社會保障體系是歐洲最能夠可持續運行的體系之一。歐洲就業、社會事務及社會融入專員最近將葡萄牙列為歐洲社會保障體系改革的推廣范本。

在公共財政的長期持續能力風險方面，葡萄牙現在是處于歐洲平均水平以下，僅次于比利時，奧地利和德國。到2060年，我們在養老金方面的財政支出增加2.9%，而歐盟和歐元區則平均增加4.6%和5.1%。