混亂中構建華爾街新秩序（1）

投資者報 記者 何剛 秋天來了，秋意漸濃。今年紐約陰冷的天氣，顯然讓華爾街精英們感慨。持續十來年的好日子正在成為往事，而不確定的混亂和風險，仍然愈演愈烈。更麻煩的是，現在并不是最壞的時光，真正的冬天還沒有到來，而春天，就更是遠得讓人有些絕望。

此時，大家都需要一些安慰。不只是來自對未來更加美好的期望，還在于從歷史經驗教訓中發現當下混亂中所蘊含的價值。

我的選擇，是翻翻15年前肯.費雪（Kenneth L. Fisher）那本帶有很大資料性質的《影響美國金融市場的100人》（100 Minds That Made The Market）。

費雪并不是為2008年的華爾街而作，而只是對過去200多年里，華爾街許多個混亂而重要年代的概述。它以人物為線，分門別類記錄了美國從近代以來，歷次金融秩序構建與破壞，重建與超越的歷史，那些創造華爾街和世界金融歷史的重要人物。

拓荒者在混亂中崛起

在費雪看來，華爾街的金融歷史，從來不是普通人書寫的，而更像是英雄史詩般，或梟雄傳奇般，為那些順應潮流的“資本橫野上的拓荒者”所主導。

無論是崛起于歐洲、蔓延至新大陸的神秘羅斯柴爾德家族，或是更具公眾影響力的證券分析之父格雷厄姆，現代銀行業巨頭摩根，金融寡頭洛克菲勒，還是許多人陌生的現代投資管理之父卡波特、風險資本之父多利奧特、技術分析大家江恩，都具有令人爭議的多面性。

華爾街的歷史表明，200多年來，金融世界的弄潮兒們，都是“一半是魔鬼，一半是天使”，他們貪婪、奸詐、好斗，可以玩弄億萬資本于股掌，可以為擊敗對手而不擇手段；同時他們又專注、果敢、堅韌、才思敏捷，善于從千頭萬緒中發現巨大商機，賺取巨額財富。

因此他們從不懼怕混亂，特別是經濟與金融的災難來臨，正是他們大顯身手之際。越是混亂無序，越是風險叢生，他們的智慧、判斷以及賭性都會空前激發，全新的資源整合之道，金融創新之舉，常常因此不期而至。他們前赴后繼，激烈博弈，不斷創造著華爾街新的歷史，也讓自己成為美國和全球金融史上堪稱偉大的市場先驅。

那些仍然活著的“股神”或金融政要，在離開人世之前，都不會進入費雪的視野范圍，因為你永遠不知道，這些活著的人還會干出些什么事來。

已經成為歷史的雷曼兄弟，在1850年創立時，不過是從一個雜貨店轉向棉花經紀生意。在過去的158年里，作為華爾街最大的投資銀行之一，雷曼兄弟公司的成長軌跡，基本上反映了強大的、工業化的美國逐步形成的過程。

在費雪眼里，雷曼是作為“猶太投資銀行公司老套的行為榜樣”。其模式的特點在于，以家庭成員為核心，最后雇用外人建立一個持續上百年的巨大合伙公司。高盛和貝爾斯登，都模仿了雷曼的發展模式，并在其后與雷曼共同掘金華爾街。

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