北汽曲線入主薩博：太需要一次成功的海外并購

發布日期：2009-09-11

作者：北汽曲線入主薩博

自從美國汽車業陷入危機以來，北汽一直覬覦著出海抄底尋找合適的并購對象，之前曾著力參購歐寶，可惜由于通用方面、德國政府的反對以及其他對手的強勢，被排擠出了競購者名單；無奈之下，北汽只好轉而求其次，采用參股的方式加入了柯尼賽格收購薩博品牌的交易，“曲線”完成了一次抄底行動。

對柯尼賽格來說，北汽的出現不僅僅解決了資金問題，更為前途不明的薩博找到了未來，一旦薩博因為與北汽的關系而被引進中國，實現國產，或可以讓薩博在欣欣向榮的全球最大的汽車市場起死回生。要知道，如果沒有中國企業的加入，單憑柯尼賽格的能力顯然玩不轉薩博，面臨的仍將是不斷虧損的局面。

盡管北汽僅僅是為柯尼賽格提供了一筆大約四億多美元的資金，沒有直接參與到薩博品牌競購中去，北汽仍將從中獲得大大的好處。薩博市場狹窄，要想成器必須要進軍像中國這樣方興未艾的主流市場，而且顯而易見，薩博已經不可能再像過去那樣依靠進口，國產化會成為該品牌在中國迅速成長的加速器。

那么，最合適的合資伙伴應該是北汽，如果柯尼賽格接受北汽援助達成收購薩博的交易，北汽將擁有薩博大約30%的股份，假如在中國合資它也將至少占有50%，話語權不小，況且北汽完全可以憑借自己的實力、占據的優勢來向柯尼賽格施壓。

無論如何，從海外并購經驗來說，北汽控股卻是空白?，F在通過柯尼賽格曲線進入到薩博業務中，北汽控股面臨幾個方面的問題：首先，薩博業務能在多少程度上幫助北汽控股現有業務；其次，從成本角度來看，長期虧損的薩博，是否在北汽進入后能夠改善。

特別是第一個問題，在南汽入主MG名爵，上汽入主雙龍后，慘痛的教訓已經擺在前面，北汽控股如果再重蹈覆轍，那么并購只能用“饑不擇食”來形容。