11月24日-26日，由北京市海淀區人民政府、中國醫藥企業管理協會、中國醫藥生物技術協會指導，北京市海淀區人才工作局、中關村科學城管委會、E藥經理人、中國醫療健康投資50人論壇聯合主辦，北京中關村科學城創新發展有限公司協辦的，主題為“結構性拐點”的2025’第十七屆中國醫藥企業家科學家投資家大會（啟思會）暨海淀醫藥健康全產業鏈創新峰會在北京順利召開。

作為中國醫藥行業高規格、強影響力、規模盛大的行業大會，啟思會已連續召開十七屆。啟思會秉承賦能中國醫藥產業創新升級的使命，凝聚企業家、科學家、投資家，構建中國最權威的醫藥新產品創新發布平臺，打造中國醫藥產業生態的價值鏈接平臺。同時，本次大會也是2025“智匯海淀”人才主題周的重點活動之一。

期間，作為大會重要組成部分，由E藥資本界聯合國盛證券、和君咨詢、商道咨詢主辦，賚擘斯協辦的“重塑價值，贏在拐點”首屆中國醫藥上市公司價值管理峰會于11月26日隆重舉行，由中國醫藥企業管理協會副會長、E藥經理人系列媒體出品人譚勇致辭，同時現場揭曉并頒發“2025中國醫藥上市公司競爭力20強”及“2025中國醫藥上市公司ESG競爭力”系列榜單。

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會上，國盛證券研究所所長助理、醫藥首席分析師張金洋在《超級周期來臨，中國醫藥資產迎來價值重估》主題報告中指出，中國新藥正在迎來deepseek時刻，并從多維度展開闡述：一是國產創新海外獲得認可，“中國超市”持續崛起；二是國產創新引領全球，PD-（L）1雙抗賽道柳暗花明；三是國內多年刺激政策已引發產業蛻變，大批創新藥企走向商業化等；此外，他還從醫藥產業變化的底層邏輯出發，進一步論證了醫藥超級周期的來臨與中國醫藥資產價值重估的必然性。

▲ 圖為 國盛證券研究所所長助理、醫藥首席分析師張金洋

和君咨詢資深合伙人單鵬安在《變局已至，未來何從——構建可持續增長的核心競爭力》報告中系統回顧了醫藥行業發展歷程：一是改革開放以后很長時間內，醫藥行業業一直保持高速增長；二是十三五期間，行業發展進入新常態，增速回落至個位數；三是疫情三年雖然拉高了行業增速，但也帶來了結構性破壞；四是近年來，行業增長停滯甚至負增長，出現結構性拐點。展望未來，他預測行業將呈現“慢增長、強分化、快升級”趨勢，并詳細介紹了中國醫藥上市公司競爭力評選模型及20強企業特征。

▲ 圖為和君咨詢資深合伙人單鵬安

商道咨詢合伙人劉濤在《ESG表現成為價值評估“新標尺”》主題報告中指出，ESG已成為資本市場衡量企業長期價值的新準則。對于實體企業而言，ESG是資本市場評價企業可持續發展韌性的一把新尺子，企業需在關注財務表現之外，還要考慮環境、社會、企業治理的風險和機遇管理能力，并將其轉化為可持續財務績效。他強調，生物醫藥行業ESG表現對企業價值影響的實證研究表明，無論是基于資產回報率還是資產收益率的回歸，在與企業戰略適配、資源承載能力相匹配的合理區間內，ESG 表現的持續優化與企業價值呈顯著的正向關聯；此外，信息披露是管理的結果與外化，未來應著力推動“以信披促管理”，讓企業的ESG管理績效真實提高并轉為價值。

▲ 圖為商道咨詢合伙人劉濤

此外，康希諾生物執行董事、首席商務官王靖就《如何在資本浪潮中穿越周期》分享了見解；賚擘斯LABOURS勞動咨詢事務所管理合伙人王雯旭則圍繞《價值管理與風險預控：醫藥并購中的人力資源交易與整合戰略》展開主題報告，強調與“人”相關的要素，正在成為影響并購成敗的關鍵變量。

▲ 圖為 賚擘斯LABOURS勞動咨詢事務所管理合伙人王雯旭

峰會最后環節，一場題為《醫藥估值體系的重構與思辨》的圓桌討論將現場氛圍推向高潮。由國盛證券研究所所長助理、醫藥首席分析師張金洋擔任主持，與康辰藥業副總裁劉笑寒，諾思蘭德常務總經理聶李亞，神濟昌華聯合創始人、CEO彭林，工銀瑞信執行總監、基金經理、醫療保健團隊負責人譚冬寒，共同圍繞市值管理這一“必修難題”展開深度思辨，匯聚產業與資本的智慧碰撞。