今年以來，港股市場醫藥板塊持續獲得資金青睞，創新藥賽道表現尤為亮眼，跟蹤國證港股通創新藥指數的 ETF規模持續躍升，其中9月12日成立的港股通創新藥 ETF 南方（159297）表現突出。深交所數據顯示，截至11月11日港股通創新藥 ETF 南方（159297）規模由成立時的3.35億元增長至13.55億元，規模增幅超300%，充分反映市場對創新藥賽道長期價值和該產品的認可。

據了解，港股通創新藥ETF南方（159297）通過緊密跟蹤國證港股通創新藥指數，為投資者提供一鍵布局創新藥發展的投資工具。國證港股通創新藥指數匯聚了百濟神州、信達生物、康方生物等一批港股創新藥龍頭企業，龍頭屬性顯著。尤其是近期指數更新編制方式后，成份股剔除了CXO企業，相比中證創新藥產業指數創新藥純度更高，能更好地反映港股通創新藥產業上市公司的整體表現。

創新藥行業作為醫藥前沿領域，對于推動醫學進步和改善人類健康具有不可估量的重要性。創新藥企業主要分為兩類，一類是純粹的Biotech，一般是沒有形成規?；N售或產品盈利矩陣的，市值相對中小型的創新藥企業，產品以純創新為主，如港股的信達生物、康方生物、科倫博泰等；一類是BioPharma，一般是有穩定的盈利產品矩陣，并帶有大量創新藥管線的綜合藥企，如港股的翰森藥業、石藥集團、中國生物制藥等。

當前，我國Biotech發展迅猛。據統計，2025年上半年，超過七成Biotech企業實現營收正增長，約66%的企業營收規模突破1億元，近15%的企業營收超10億元。而我國BioPharma正從單一研發向全產業鏈整合轉型，逐步成長為全球生物醫藥領域的重要力量。值得一提的是，2025年中國創新藥出海呈現爆發式增長態勢，前三季度對外授權（License-out）金額突破920億美元。

展望后市，興業證券認為，近期創新藥板塊情緒回落，隨著BD持續落地，當前板塊景氣度可持續，“創新+國際化”創新藥產業趨勢不變，短期調整后創新藥板塊彈性進一步提升。同時，可繼續重點關注基本面已開始改善的創新藥產業鏈，當前在投融資數據、訂單和業績層面均看到向好趨勢。