經濟觀察報 崔丹 用9年時間，中糧集團董事長寧高寧將中糧由傳統貿易商改造成國內最大的全產業鏈的綜合糧油食品集團。如今，寧高寧又借收購出海，要把中糧打造成全球第五大糧商。

2月28日，中糧宣布收購年銷售額超過170億美元的荷蘭全球農產品及大宗商品貿易集團Nidera51%股權。隨即3月4日，中糧集團正與新加坡上市公司來寶集團農業事業部洽談合資事宜的消息又再度襲來。“中糧入股Nidera是與中糧‘打造具有國際水準的全產業鏈糧油食品企業’戰略目標一致的，是中糧向全球布局邁出的重要一步。”中糧集團董事長寧高寧這樣評價。

在資產規模上，基本可以與美國的ADM、邦基、嘉吉和法國路易達孚四大國際糧商比肩，這給中糧的進一步發展和參與國際競爭提供了基本保障。

但核心競爭力的缺乏，對全產業鏈條的梳理和細分市場的把控能力不夠等問題，會隨著與國際四大糧商的競爭和瞬息萬變的國際市場變化而暴露得更加徹底，中糧如何應對未來的國際化充滿挑戰。

對于國內食品行業而言，這算是第一次真正意義上大規模的出走海外，無論是中糧自身的國際化征程，還是其主導下的國內乳企巨頭蒙牛的頻頻出手，中糧國際化成敗都將成為國內食品行業的樣本。

加快國際化

中糧集團已然加快了全球化布局的腳步。

收購南美貿易商Nidera的交易一旦獲得通過，中糧集團將有可能成為全球糧食巨頭，也將為其打開進口拉美國家糧油的大門。中糧集團是中國農業市場領先的農產品、食品和服務供應商，而Nidera則是全球市場糧食和農產品貿易的帶頭人。

中糧集團總裁于旭波表示：“Nidera在巴西、阿根廷和中歐地區擁有強大的糧食采購能力平臺和全球貿易網絡，可全面延伸中糧在全球的貿易網絡，獲得新的發展機會。中糧將利用自身貿易、加工、品牌、渠道優勢支持Nidera的未來發展。”

“中糧邁出的這一步比較有象征意義，因為此前中糧的國際業務并不太醒目，而通過這次收購，將有助于其在布局全球產業、幫助自身獲得國外渠道方面邁進一步。”北京東方艾格農業咨詢有限公司分析師馬文峰稱。

傳聞中的另一個并購對象大宗商品貿易商來寶集團，總部設立于中國香港，1997年在新加坡上市，目前中國投資有限責任公司持有來寶15%的股權，其農業板塊曾運作獨立上市未遂。外界對該事業部的估值大約為10億美元。

來寶曾在3月4日發布的聲明中稱，目前正與一財團就旗下農產品業務組建合資事業進行洽商，但并未透露對方是否為中糧集團。

經濟觀察報記者向中糧方面了解與來寶集團農產品事業部合資的情況，但中糧方面相關負責人并未就此給出更多信息。

這并非中糧首次征戰國際市場。2012年5月份，圍繞收購澳大利亞糖類生產企業Tully　Sugar　Ltd.，中糧集團與全球四大糧商中的邦吉、路易達孚狹路相逢，并戰勝對手。而在競購澳糖商Proserpine　Cooperative　Sugar　Milling　Association　Ltd.上，惜敗于益海嘉里母公司的豐益國際集團。中糧參與的這兩期并購有得有失。

早在三年前，中糧集團董事姜華就曾對媒體表示，“未來五年間，中糧集團將加快海外投資步伐，至少投資100億美元用于海外收購，重點市場包括美國、澳大利亞和東南亞國家。”去年，寧高寧在兩會上再此重申這一計劃。

經過多年在海外市場的布局和觀察，瞄準時機，中糧此番兩次出手，價格都不算太高。

盡管中糧并沒有對外公布收購Nidera的金額，但根據業內估計，中荷兩家公司最終達成的收購價或為12億美元。這僅是日本丸紅株式會社收購美國糧食及能源交易商嘉維林所付金額的1/3。

對于跟來寶的合資，也恰在來寶業績下滑的時候。來寶集團上個會計年度的財報顯示，其凈利大跌48%，因旗下農產品業務營運虧損，但該業務表現去年已有所改善。“來寶業務表現不佳，現在是個出手的好時機。”馬文峰認為。

爭奪定價權

中糧加快國際化進程的背后，是在中國農產品進口大幅增加、國內外糧價聯動進一步加強背景下，中糧對進口源的拓展和對國際糧價定價權的爭奪。“十五”和“十一五”時期，中國糧食凈進口一改過去交替增減局面，呈現出直線上升態勢。2009年與2003年相比，中國年度凈進口糧食增加4841萬噸，增長了9.1倍，年均增長112.6%。2012年中國糧食進口全年超過了7000萬噸，而到了2013年，中國谷物進口接近1500萬噸，大豆進口突破6000萬噸。

成立于1952年的中糧集團，本就肩負著為中國開展糧食進出口貿易的任務，是跨國糧商進軍中國市場的橋梁。即便如今的中糧集團已經將觸角伸向了金融服務、地產等領域，但成立時定下的初衷仍舊沒變，即在全球范圍內尋找糧食進口源。

中投顧問農林牧漁業研究員宋杰凝認為，中糧提出“打造具有國際水準的全產業鏈糧油食品企業”這一戰略目標，與當前中國糧食安全問題以及糧食進口數量的不斷攀升有關。國家提出保障糧食安全，指出可以“適當進口”，意味著未來進口糧將呈現增長的趨勢。

在馬文峰看來，中國這幾年的農產品進口量非常大，如此龐大的農產品進口需求對于所有的貿易公司都有很大的誘惑力。而最好的途徑就是通過海外并購形成自己的流通渠道，這樣才能更得心應手。

“Nidera能夠拓展中糧的進口源，保證穩定的農業資源供應。衍生效應即讓中國在全球糧食市場上獲得更大的定價權。中糧也迫切需要取得國際上的話語權，才能提升對全球四大糧商的競爭力。”馬文峰稱。

3月4日下午，全國人大代表、四川新希望集團董事長劉永好兩會期間表示，中國應打造一批擁有世界競爭力的農產業龍頭企業，打破ABCD四大糧商壟斷局面，搶奪糧食話語權。

他建議，國家應支持鼓勵一批國家級的農產業“國家隊”，打造有世界競爭力和有國際話語權的龍頭企業。這些龍頭企業代表國家，才能在市場上競爭，從而避免國際糧食的話語權、定價權完全掌握在跨國大公司手里。

美國的ADM、邦基(Bunge)、嘉吉 (Cargill)和法國的路易達孚(LouisDreyfus)所組成的“ABCD”國際四大糧商已布局中國數年。以大豆為例，公開資料顯示，中國進口的大豆有80%都需通過這四家國際糧商來采購。身處大豆產業鏈下游的企業也難逃外資掌控，國內70%的榨油企業都被國際糧商控股或參股，“金龍魚”和“魯花”等品牌背后均有外資身影。

國際糧商對上游原料的掌控，使得價格管控等在內的糧食完全成為政府面臨的難題。從2011年開始，國內食用油價格總是大漲大跌，盡管發改委屢次約談幾家大型油企，但收效甚微。“這個行業基本都是外資控制，過于集中，這些企業的定價基本決定了市場的價格。”中儲糧一名人士稱。2012年初，中儲糧大舉進入小包裝食用油市場，其主要原因就是為了配合政府對食用油價格的宏觀調控。

而對中糧自身而言，從原料掌控定價權也將大幅改善其盈利能力，為中糧旗下的中國食品貢獻了近一半收益的食用油等廚房產品，因食用油、原料油波動頻率變化，其利潤就開始變化。“比如前年原料油的波動頻率比往年更高，食用油的利潤就出現過大幅下滑，使得中糧在期貨把控經驗上也受到很大挑戰。”中糧集團一名高管此前在接受本報記者采訪時表示。

進軍海外的中糧，被認為目光不應該僅僅局限在中國市場，還應該更多參與農產品的海外貿易。“如果僅僅是為了保證中國的糧食安全，沒有大力開發海外市場，這樣的收購是沒有什么價值的。”馬文峰認為。

對標四大糧商

中國糧食進口量的持續攀升，對中糧而言既是機遇也是挑戰。

盡管中糧在資產總規模上，已經逼近國際四大糧商，但在利潤水平上仍有相當差距。這幾年，國內一直在提培養大型糧商走出去，但實質性動作并不多，農業企業規模都特別小，在國際上沒有話語權，包括中糧集團此前的收購更多的是在國內。

與全球四大糧商相比，中糧的實力還有待提升。四大糧商成立時間早，實力強大，分支機構遍布全球且在拓展外國市場中積累了不少經驗，加之其在國際糧食期貨市場上得心應手，在國際糧價話語權上較為強勢。

以跨國糧商ADM為例，其在美國、巴拉圭、波蘭等多個國家向當地農戶購買糧食，然后存放到全球400多處采購設施內，有的轉賣給中國、墨西哥、埃及，有的則運往位于數個國家的260多座加工廠進行加工。

這些遍布全球的收購、倉儲和加工企業，讓ADM在瞬息萬變的市場中保持了充分的靈活性。而這也正是中糧未來國際化亟需強化的短板。隨著中國進口糧食總量越來越大，對中糧本身在全球范圍配置資源的能力要求也越來越高。這種國際化的考驗在未來將更加嚴峻。“其主要考驗來自于國際糧商的競爭，以及自身龐大的身軀如何提高內部管理，整合資源以及靈活應對國際市場瞬息萬變的行情。中糧近些年才開始國際化布局，雖然整體實力不差，但理順產業鏈，對資源進行有效的整合還需做出努力，控制成本，提高盈利能力。”宋杰凝認為。不過作為國內實力最大的糧食貿易商，更有國企背景，中糧在從事相關經濟活動中可以得到政府支持以及相關優惠政策的惠及。

而在國內中糧的全產業鏈模式仍在整合之中，在細分領域，它的效應仍未充分發揮。比如在中小包裝食用油領域、面粉加工等下游產品上，與益海嘉里、五得利等同行業公司相比，中糧產品力不強，盈利能力較低成為制約其業務發展的瓶頸。

以其旗下快消品為例，雖然產品線豐富，但缺乏有銷售規模和影響力的超級單品。這也成為中糧產品力不強的具體表現。

不過寧高寧也曾多次在公開場合表示，中糧全產業鏈要想真正發揮作用，還有待時日，言下之意，磨合還需要時間。“產業鏈是一個系統，包括資產布局、資源配置、協同運作、組織架構、管理提升、人力配置、企業文化等諸多方面，也是一個過程，不能從時間節點上割裂開來說什么問題解決了。”寧高寧此前在接受媒體采訪時表示。