經濟觀察報 記者 謝良兵 成都新機場、成都地鐵工程、成都高新區新川創新科技園起步區基礎設施建設項目、富士康成都光電顯示產業基地項目、中國西部國際博覽城等成都市重點項目最近均被列入了《四川省重大投資項目名錄（2013-2014）》（以下簡稱為“《投資名錄》”）。

10月22日，在西博會發布的這一《投資名錄》計劃因投資總額高達4.26萬億元，被媒體稱為地方版的“四萬億”。

但不止于此，“全省共規劃儲備未來五年實施的重大項目11000余個，規劃總投資10.8萬億元。”四川省發改委主任唐利民說，其中包括4.26萬億元。

與2008年全球金融危機下中國中央政府的四萬億投資背景不同的是，此輪以四川省為代表的地方政府“四萬億”投資計劃，背景為中國經濟正面臨轉型升級。因此，地方版“四萬億”的重回投資拉動手法再次引發質疑。

西部發展靠投資

以投資擴張來拉動地方經濟是中國長期以來形成的發展模式，也已經成為地方政府的“路徑依賴”。近年來中央提出的經濟轉型，在一定程度上會導致地方經濟增速的下降，其結果必然會使地方財政收入隨之下降。

地方政府對投資擴張的舊有手段仍然難以舍棄，這正是地方依然熱衷于大規模投資計劃的緣由。四川省發改委相關負責人就明確表示，經濟下行壓力大，要保持一定的發展速度，又要促進經濟社會可持續發展，沒有產業支撐是得不到保障的。

根據《投資名錄》顯示，共2336個項目。其中，重大基礎設施項目663個，總投資1.48萬億元；重大產業項目1349個，總投資2.42萬億元；重大民生工程及社會事業項目265個，總投資3247億元；重大生態建設和環境保護項目59個，總投資376億元。而去年發布的《四川省重大投資項目名錄(2012-2013年)》中，兩年重大項目總投資為3.67萬億元。

項目可能重合。四川省發改委分管重點項目工作的負責人鄧長金透露，2336個重大投資項目中包括2013年續建項目和2014年擬開工的項目。在這些項目中，有的幾年前已開工建設，正處于收尾階段；有些工期較長，按計劃可能在“十三五”期間才能完成。

事實上，這并非四川省第一次發布如此高的投資計劃。四川省已連續五年投資額度超萬億。2009年四川投資首次突破萬億元大關，2010年為1.3萬億元，2011年達到1.5萬億元，2012年是1.8萬億元，2013年計劃投資3.67萬億元。

國務院副總理汪洋的話或許可以解釋四川省這幾年的投資拉動。他在第十四屆中國西部國際博覽會開幕式上稱，西部大開發為各國企業帶來了巨大商機，“2008年以來，西部地區進出口年均增幅超過20%，是東部地區增速的兩倍”。

2013年8月26日，國家發改委發布了《關于印發2012年西部大開發工作進展情況和2013年工作安排的通知》。數據顯示，自2007年起，西部地區主要經濟指標增速已連續6年超過東部地區和全國平均水平，基本扭轉了與其他地區發展差距不斷擴大的勢頭。

這是第二輪的西部大開發?！锻ㄖ分厣炅藝椅鞑看箝_發的戰略，并強調，2013年要進一步細化完善政策措施，進一步加大支持力度，加強對西部地區發展形勢的預判、政策措施預研和重大項目儲備，包括研究提出2013年西部大開發新開工重點工程等。

這些政策紅利正是四川版“四萬億”投資計劃的一個大背景。汪洋表示，西部與東部發展差距很大，貧困面廣、量大，“未來堅持西部大開發不會動搖、不會改變”。唐利民也表示，發展階段和省情特征決定了投資仍將是拉動四川加快發展的主動力。

新意

盡管依然靠投資拉動地方經濟，但四川版的“四萬億”也有著其務實的新意。從《投資名錄》來看，產能嚴重過剩、企業盈利較差的行業已經不再列入規劃，而基礎設施投資和戰略性新興產業成為了政府鼓勵的投資重點。

四川省發改委分管重點項目工作的負責人鄧長金表示，作為西部省份，四川省發展相對滯后，想與全國同步必須保持一定的發展速度，四川的基礎設施比較落后，需要投資、建設的重大交通、水利等基礎設施項目還較多。

四川省4.26萬億元的投資計劃將最大的蛋糕分給了基礎設施建設，共計有710個項目，投資額為2.0469萬億元。據鄧長金介紹，其中有663個重大基礎設施項目，項目總投資為1.48萬億元，約占發布投資總額的1/3。

另外，生態環保投資與民生、社會事業投資在四川版的“四萬億”計劃中也被突出?！锻顿Y名錄》顯示，重大民生工程及社會事業項目有265個，總投資3247億元；重大生態建設和環境保護項目59個，總投資為376億元。

鄧長金表示，四川省還有很多貧困地區，要實現公共服務的全覆蓋，需要建設大量的民生和社會事業項目。“這也是國家重點支持的方向。”鄧長金說，這一方面體現了地方在新型城鎮化上的思路轉變，也彰顯了地方完善社會保障事業的決心。

不過，生態環保投資與民生、社會事業投資的比重并不高，在各種大項目中更像是點綴。在四川版的“四萬億”計劃中，重大民生工程及社會事業項目和重大生態建設和環境保護項目相加的投資總額為3623億元，在4.26萬億中僅占8.5%。

既要加快發展，又要加快結構調整，對于地方政府來說，這是雙重任務。鄧長金表示，四川省在加快發展的同時會更加注重發展質量，不可能為了速度而放棄發展質量。按照中央針對經濟發展的調結構、轉方式、促改革的要求，四川也在加大結構調整力度。

調整結構的具體措施包括：在確定省級重點項目的時候，更加注重結構調整；在項目核準上，對產能過剩項目不予核準，注重通過優化投資結構來推動經濟結構的轉型升級。這種思路讓一些新興產業成為地方政府未來投資的重點方向。

以四川省為例，其重大產業投資項目1349個，總投資為2.42萬億元，其中戰略性新興產業有130個，項目總投資1924億元。鄧長金說，這些新興產業除了能源、電力等，還包括一批重大技術改造項目和生態建設及環境保護項目。

當然，這種產業結構的轉變也和四川的資源優勢相關。比如，四川是中國資源豐富的省份，也是中國頁巖氣資源最集中、地塊最好的地方，因此，能源和電力類的投資，自然就成為四川投資目錄中的重中之重。

民間募資

如此龐大的投資計劃，錢從哪兒來？“主要依靠民間投資。”鄧長金說。與許多地方政府一樣，四川省也希望借政府投資激活民間投資，加快產業投資步伐，民間與產業投資有望成為新的投資驅動力。唐利民表示，下一步四川省將努力激活民間投資，進一步拓寬民間投資的領域與范圍。

他表示，好的項目“不差錢”，市場資金比較充裕，很多銀行、投資機構、民間投資都在找好項目，有的國外銀行、國內金融機構也手握資金在找項目。但他也坦言，不差錢是說好項目不差錢、市場不差錢，并不是說政府不差錢。

尤其是近年來，四川省的地方債規模一直位居全國第一。數據顯示，從2009年至2013年，四川省分別發行地方債180億元、180億元、135億元、135億元和200億元。

四川省的這一輪投資數額相當于四川省2012年GDP(23849.8億元)的1.77倍，2012年地方公共財政收入(2421.3億元)的17.59倍。但四川省 2012年的社會融資總量僅為6979.5億元，投資規模相當于社會融資總量的6.10倍。

一方面是巨額的債務需要償還，一方面是不斷加大的投資額度，這使得四川四萬億的投資不明確，項目推進的進度、資金是否到位都存在著不確定性。

但四川省發改委主任唐利民對資金的來源表示樂觀。2013年的前7個月，四川省全社會固定資產投資完成接近1.2萬億元，但到位資金卻高達1.3萬億元。“四川省的資金來源相對充裕。”唐利民在《投資名錄》發布會上如是說。

鄧長金透露說，事實上這2336個重大投資項目包括了2013年續建項目和2014年擬開工的項目。項目總投資4.26萬億元中，截至目前已累計完成了投資1.33萬億元，剩余的投資量為2.93萬億元。這也意味著，真正需要募集的資金為2.93萬億元。“非禁即入”會成為四川省的招商原則，當地將推動民間資本有效進入金融、能源、鐵路、電信等領域。據介紹，產業類項目主要是采取市場化手段來解決資金問題?；A設施類項目除了政府投入外，也有一部分市場化，比如以BOT形式募集。