經濟觀察網 記者 陳平平 30日，招商證券（香港）發布的報告指出，最近資本流入歐洲,而且流入趨勢很可能在未來幾個月繼續。外資流入增長的預期將在2014年后支持歐洲經濟復蘇。

報告稱，最近資本流入歐洲,而且流入趨勢很可能在未來幾個月繼續。資本流入將惠及歐洲，包括刺激經濟和金融發展、增加資金來源、降低資金成本。外資流入增長的預期將在2014年后支持歐洲經濟復蘇。

報告中提到，隨著針對全球金融危機的刺激政策逐漸減弱，新興亞洲市場和拉美正在經歷一個增長放緩的過程。而與此同時，發達經濟體正在逐步復蘇，在未來幾個月美聯儲會開始退出QE。因此，預計資金會回流到歐洲和其他發達經濟體。

報告預計歐元區2013年同比將保持負增長，歐元區核心國家增長會在2013年下半年放緩，而從2014年開始更強的恢復?？紤]到最近發生的事件，我們上調了德國、下調了意大利的2014年展望。

關于股市，報告認為，歐洲股市的市盈率在過去幾個月中穩步上升，反映投資者開始回到歐洲股票市場。目前的市盈率高于10年的歷史平均水平，但還沒有超過一個標準差。斯托克50指數的市凈率為1.43，仍然明顯低于道瓊斯指數，標準普爾指數，和日經指數。主要上市公司的每股盈利增長在未來幾個季度可能有所改善。今年10月,歐洲斯托克50指數的每股盈利增長已經從2012年7月的低點146上升至173。

報告還提到，美國在經濟恢復到一定程度時會提高利率。不久以后，日本的通脹目標很有可能會迫使央行提高利率。而由于歐元區的復蘇乏力，歐洲央行很有可能會繼續維持寬松的貨幣政策。如果美國或日本市場缺乏吸引力，歐洲市場便會更加引人注目。雖然歐洲本身并不是沒有風險，但是近期諸如德國選舉、意大利政治危機和希臘第三次救助等關鍵問題逐步明朗。盡管歐洲的結構性問題仍然存在,但系統性沖擊的風險在短期內有所下降。