經濟觀察網 記者 歐陽曉紅  “取消預定利率上限對中國壽險業的業務增長和業績表現影響有限，”標準普爾信用分析師黃如白表示，“因為近期的改革僅涉及非分紅業務（萬能險除外），這一業務規模占比不大，目前以保費收入計在市場所占比例僅為10%左右。”

中國保監會近期宣布，從2013年8月5日起，對普通型人身保險產品定價時取消2.5%的預定利率上限，但對分紅型和萬能型壽險產品保持利率上限不變。

對此，標準普爾評級服務（簡稱“標普”）認為，中國最近啟動的人壽保險定價改革是朝著行業長期可持續增長及提高自律水平邁出的重要一步，但本次價格調整對中國壽險業信用狀況的影響有限。

如果對定價和準備金計提的管制進一步放松，擴展至包括分紅型和萬能型壽險產品在內的關鍵產品，則對保險公司的表現將產生顯著影響。這可能改變行業的競爭激烈程度并提升行業整合的可能性。分紅型和萬能型產品約占壽險行業總保費收入的80%以上。

黃如白表示：“盡管定價利率可能的上升會導致價格下降，但預計普通型人身保險產品的平均定價不會大幅下降，壽險業的整體盈利能力不會受到顯著影響。”定價利率不會大幅高出3.5%。保監會對此類產品的法定責任準備金評估利率設定3.5%的上限。此外，如果保險公司的普通型人身保險產品的定價利率高于3.5%，除了償付能力充足率不低于150%的要求之外，還需要獲得監管批準。標普預計大多數保險公司（特別是大型或上市保險公司）對定價將維持相對審慎的態度。但不排除部分保險公司可能在定價上采取更為激進的態度。

標普預計，行業的產品結構在未來兩年內不會因為此項改革發生明顯變動。普通型人身保險業務在行業總保費收入中所占比例較小。同時，定價利率放開不會顯著影響普通型人身保險業務的保費收入規模。由于監管層降低了對該項業務最低資本要求計算中的風險因子，保險公司提供此類產品的空間和動力得到提升，因此這一業務的收入有上升的可能。但中國的保單持有人更青睞投資收益偏高的分紅型產品。整體來看，這一輪的定價改革不會在未來一至兩年內導致整體保費收入顯著增長。

標普還預計，取消預定利率上限對整體退保率的影響在可控范圍內。因為新保單的定價較低，最近幾年出售的普通型人身保險保單的退保率在2013年可能小幅增加，但這不會影響保險公司的整體表現。部分取消管制的普通型人身保險產品的首年保費收入所占比例較小，2012年在總保費收入中的比例不到5%。