經濟觀察報 評論員 郭宏超 人民幣對美元的匯率從今年年初至今已累計升值1.76%。對于人民幣會不會繼續升值，未來在什么外匯價格上達到平衡，沒有人說得清楚。事實上這一點確實也說不清楚，由于中國的匯率形成機制并不是完全市場化的，對于人民幣的價格當然沒辦法在市場上形成真正平衡的價格區間。很多分析人士都在看央行的臉色，揣摩央行下一步要怎么對待匯率問題。

而對于人民幣升值，有人表示擔心，有人表示支持，對于怎么解決匯率問題，甚至怎樣的步驟實施外匯體制改革依然處于莫衷一是的狀態。

但從現在來看，緩慢的升值之路越來越像是權宜之計了。沒有完善的人民幣匯率形成機制，人民幣匯率雙向浮動的彈性很弱，那么就無法通過匯率變動來調節外匯需求，人民幣繼續升值只能造成央行繼續被迫積累外匯，而實體經濟卻不愿意持有外匯。中國央行這個本不需要外匯的部門手里已經握有近3.5萬億美元的外匯儲備，這是一個龐大無比的數額，人民幣外匯體制已經到了非要改革的地步。

2001年中國加入世貿組織之后，出口貿易從3000億美元飆升到2012年的2.1萬億美元，中國3.5萬億的外匯儲備中90%也是在這十年間積累起來的。外匯儲備成為了保障國內經濟穩定發展的“泄洪區”。另外一方面，中國經濟發展正在從出口依賴轉向內需拉動的結構化調整，產業升級也迫在眉睫。

如果說匯率體制是為保障中國經濟穩定發展的話，那么到了今天，需要進行改變了。雖然外匯儲備對于穩定人民幣匯率起到了很重要的作用，但是進一步積累外匯儲備需要付出的邊際成本未來會越來越高，對于“擴內需、調結構”也越來越不利。國內貨幣已然巨量超發，央行對沖操作伴隨的利息支出提高，銀行和企業經營行為也在受到不利影響。

促進國際收支平衡是解決外匯儲備問題的根本之策。那么正確的匯率形成機制能健康地調節外匯供求，應該是從出口企業買來的美元被需要進口的企業買走，實現市場出清，而不是巨額堆積在國家的手里。

在中國經濟正在調結構的這個階段，外匯問題更是不容忽視和回避。中國在別國眼中儼然就是世界工廠，事實上我們更多是拿中國的人力等資源低價賤賣換來的這一名號，在如今外部需求不足，中國經濟進入到內需拉動的時代，廣大企業應該依據真實匯率調整自己的生產行為，減少出口企業對匯率的依賴。

按照正常邏輯，人民幣對外幣的匯率，應該是由其他國家對中國資源品和中國對其他國家資源品的供需所界定的，人民幣匯率本該是人民幣在世界市場上的價格。合理的匯率最終來自于市場調節，要想提高效率，使中國經濟擺脫出口依賴轉而促進內需，破除固定匯率制度是正途。只有這樣，在中國經濟轉型期，資源才能得到合理高效的使用和分配，中國產業結構才能真正得到實質性調整，中國經濟才能轉型成功。

在整個外匯形成機制大結構不變的情況下，我們對于人民幣匯率漲跌爭論不休越來越沒有意義，事實上現在也沒有人能真正說清楚這種影響，也說不清楚人民幣升值通道何時結束。很多人在涉及到人民幣匯率的問題時，就直接聯想到這打擊了中國出口企業甚至認為這是別國的陰謀。但事實上，中國自身也正需要對匯率形成機制本身的變革，打通與宏觀經濟相連的諸多環節。