經濟觀察網 記者 李緣 大手筆收購綠城9個項目后，孫宏斌的上市旗艦融創中國（1918.HK）首次公布業績，上半年收入和凈利分別增224%及65%，在消化綠城14億負債后，凈負債股占股東權益仍錄得下降，由較去年底的104%降至93%。

融創中國董事會主席兼行政總裁孫宏斌今日在香港記者會上表示對上半年業績“非常滿意”，并調升全年銷售目標，由220億調高至300億，強調融創可 以輕松地今年完成300億合同銷售額。市場關注融創收購綠城9個項目后的整合，孫宏斌表示青睞綠城的產品質量，但會就市場需求調整綠城現有項目的戶型和售 價，指現有的綠城合作項目已有600億的可售資源。

逆市大升

融創上半年收入增224%至43億元人民幣，凈利增65%至5.27億元。定位高端的融創上半年毛利率為32%，較去年同期的49%有顯著下降，執 行總裁兼財務總監汪孟德表示，若剔除收購聯營公司北京融創恒基股權產生的4.4億元攤銷，上半年經營利潤率42%，凈利率17.3%，和前幾年水平相若。

合同銷售方面，上半年錄得125億元，首7月累計則為147億元，按年增63%。年初管理層訂下了220億元的銷售目標，今日記者會上管理層宣布調升至300億元，下半年總可售金額為507億元，可售面積為282萬平方米。

結合首七月完成情況，及加入收購綠城，今年可輕松完成300億銷售。

綠城合作：優勢互補

今年6月22日，融創接手綠城于上海、蘇州、無錫、常州和天津的9個項目，總價33.7億元。收購時市場一度質疑其現金流安全，孫宏斌反復強調無論 是收購或買地都注重現金流安全：“我們不會基于未來銷售和融資來制定現在的買地預算，而是看到已經賣出去、已經回款的情況來買地。”

截至6月底，融創上半年現金及等價物增9.6億元至48.3億，歸功于銷售回款流入29.5億元。

孫宏斌評價指，和綠城的合作為各取所需，進程很順利。他強調綠城的優勢為產品質量，融創的優勢是執行力，未來會發揮各自的優勢，在銷售上整合推動。規模方面，孫宏斌表示現有和綠城的合作項目有超過600億的銷售資源，料明年可貢獻200億銷售額。

財務總監汪孟德舉例指，綠城部分產品定位和市場脫節，單套面積和貨值偏大，把原來在一線城市做的產品放到三四線城市。融創會針對當地市場的情況，梳 理和調整單套面積和貨值，以適應市場需求。他強調，綠城項目不欠土地款，不存在現金流問題，只是銷售問題。汪孟德主動透露，之前綠城整體負債過高，個別銀 行不放心其還貸能力，或需要提前還貸，但綠城和融創合作后，“銀行就放心了”。

市傳綠城正在尋找一些項目的潛在買家，孫宏斌回應指不會進一步收購綠城項目，因融創聚焦于北京、上海、天津和重慶四個城市，綠城余下的項目不符合其戰略方向，如綠城在杭州有大量項目，但融創暫時沒有打算布局杭州。

此外，孫宏斌透露指正在和香港地產商磋談合作，料一兩個月內會公布合作詳情。

“房產稅一定會出來”

問及對下半年樓市展望，孫宏斌指現在無論是投資者或媒體都過度糾結于政策，他認為限購政策終究會取消，未來政策方向增加交易環節和持有環節的成本， 相信“房產稅一定會出來”。孫宏斌續而補充指，參考美國的情況，房產稅對房價不會產生太大影響，認為影響地產業前景最重要的因素不是政策，而是經濟前景。

孫宏斌評論地產行業時表示：“現在最大的問題是市場分化了，不同城市、不同開發商、不同項目銷售情況都差挺多的。以前是一榮俱榮，一損俱損。”

融創定位在高端物業，上半年銷售均價為16300元/平米，預計下半年保持在每平米16000至17000元之間。孫宏斌指“高端項目賣得慢”為市場對融創的誤解，他指以北京為例，高端項目周轉率和銷售速度更快。

會否再現金九銀十的銷售旺季？孫宏斌坦言：“金九銀十不會那么火，今年房價肯定不會大漲。”理由是雖然需求回暖，但開發商資金面依然緊張，若此時大幅漲價會打擊去貨速度，從而影響資金鏈。