經濟觀察網 陳岳峰/文 由于早有吹風，永輝超市半年報中利潤下滑28.57%，并不出人意料。倒是其通過二級市場買入同業公司人人樂的股票這一并不起眼的訊息引起了更大關注。

按公布的數據，今年5月，永輝以平均13.88元的成本，花費近3000萬元的買入了人人樂216萬股。這216萬股應該已是人人樂的第三大流通股東，人人樂一季報顯示，其第二大流通通股東持有244萬股。

在資本市場上，同行相互舉牌早有先例，如銀泰屢次想通過二級市場增持控股鄂武商但未能如愿，時下茂業股份也正頻頻舉牌大商股份。

那么，永輝是否也是醉翁之意不在酒，通過不斷增持，最終吃下人人樂？

這樣的可能性并非沒有。人人樂上市后表現一直不佳，股票也從開盤時最高的35.31元持續下跌，跌幅甚至超過60%。而今年半年報稱，凈利潤虧損5788.16萬元。這樣的業績雖然也有受宏觀經濟環境的影響，但其家族化管理過于嚴重、人事動蕩頻繁也是重要原因。目前人人樂前三大股東均為何金明家族成員，高管大多也為何氏成員。

另外，自去年以來，人人樂連鎖超市事業部總裁李彥峰、采購中心執行總經理王牛崽、連鎖超市事業部副總裁李寬森連續去職。這一系列變動使人人樂的未來發展更加迷離，面臨的形勢也更為嚴峻。光大證券分析師實地調查后表示，人人樂今年新開門店4家，閉店3家。1-5月份客流量下降6%。西安、成都地區門店利潤下降,湖南、福建、天津、廣州等地處虧損狀態。

值得注意的是，永輝負責人在在接受媒體采訪時表示，買入目的是為長期投資，看好人人樂網點資源并希望“做朋友”。

如果說是希望做朋友，永輝和人人樂早就是“親密戰友”，雙方可謂相當熟稔，一是雙方在零售行業摸爬滾打都有十多年，作為本土企業中各具特色的代表，早就相識相惜；二是兩者皆為國際自愿連鎖組織IGA的成員企業，IGA所有成員企業每年都舉行數次深入交流。此外，永輝董事長張軒松、總裁張軒寧與人人樂董事長何金明的私交據說也不錯。

因此，永輝的表態頗有些意味深長。并且，永輝還稱今后會繼續吃進人人樂的股票。

如果永輝能與人人樂聯姻成功，就算不能取得控股權，對于雙方也都是好事。盡管永輝目前也面臨擴張過快、人才瓶頸等問題，但其經營能力仍要稍強于人人樂。同時，雙方的網點具有相當的互補優勢。而何金明已年近60，家族成員雖控股，但在經營上卻并沒表現出過人之處，人人樂在市場上已顯力不從心跡象，處境尷尬。與其在今后的競爭中敗陣，為何不與朋友合作來謀得未來發展空間呢？

從同業競爭來看，若人人樂反感永輝的做法，必然會通過二級市場來進行反收購。如果雙方早有默契，那永輝買進人人樂股票肯定就大有文章，而不僅僅是簡單的投資行為。這些都尚不明朗，還需看人人樂針對永輝做出怎樣的應對措施。但有一點可以肯定，永輝對人人樂的胃口可絕不僅僅只會是216萬股的興趣。