經濟觀察網 記者 周亞霖 6月5日，渣打銀行發布了一份名為中國“非典型”經濟刺激方案的報告。報告指出：“正當每個人都開始為中國新一輪的刺激計劃興奮的時候，新華社報道表示刺激計劃不存在，但過去幾天公布的各項政策無疑發出了小規模經濟刺激計劃的信號。同時，政府顯然擔心人們把這些政策詮釋為中國經濟將重歸靠投資拉動保增長的這條老路。與以往比較，此輪‘刺激’的重點在于允許企業啟動符合十二五計劃的項目：更少的依靠地方政府過度建設公路，更多的依靠企業建設有自身經濟效益的商業項目?？傊?，這是政府希望看到的。”

渣打銀行認為：“此輪經濟刺激的確切規模無法估計，但其成效到七、八月份即將凸顯。”

在該報告中，渣打銀行強調：“此輪經濟刺激計劃雖然規模上小于2008年的4萬億，但當前經濟狀況也大不相同。一季度經濟相對穩健，但4月份以來下滑加速。5月中國制造業采購經理指數PMI為50.4%，已接近榮枯分界線。但是當前勞動力市場依然穩定，沒有像2008年四季度那樣出現2000-3000萬個失業，但失業通常在經濟蕭條持續一段時間以后開始發生，所以現在到了加大經濟刺激力度的時候了。”

但渣打銀行同時認為：“現在不同于2009-2010年的情形，所以別指望出現大規模的水泥和鋼鐵密集型基礎設施和住房投資。但很多項目仍會涉及至少其中幾種材料，而且隨著供應鏈被激活，用電需求也應增加。我們預測6、7月份會出現穩定的跡象，三季度經濟活動將適度恢復。簡而言之，此輪經濟恢復將會更加平穩，當前正處在恢復前的拐點。”