經濟觀察網 記者 彭友 經過長達2年的等待后，帝亞吉歐收購水井坊（600779）終于邁過了最后一道坎。中國證監會于3 月19 日核準帝亞吉歐公告《四川水井坊股份有限公司要約收購報告書》，此項跨國收購終于獲準放行。

昨日，受此消息影響，水井坊復牌后股價迅速竄高，一度沖上漲停。至收盤報收于26.05元，漲幅3.66%。

值得注意的是，盤后成交回報顯示，機構正在大舉撤離這只風頭正健的股票。昨日，賣出前四個席位均為機構席位，賣出金額分別是5602萬、4478萬、3791萬、3183萬，合計達到1.7億元。此外，東方證券股份有限公司公司總部也賣出3072萬元，顯示出券商內部也對其估值表現謹慎。

與賣出席位相反，買入席位均為游資，而且買入金額相形見絀。其中國都證券有限責任公司成都桐梓林北路證券營業部買入1490萬、中國中投證券有限責任公司無錫清揚路證券營業部1335萬、宏源證券股份有限公司克拉瑪依準噶爾路證券營業部998萬、西南證券股份有限公司成都西體路證券營業部879萬、國信證券股份有限公司深圳泰然九路證券營業部809萬，合計5511萬元。

一位券商人士向記者透露，由于看好水井坊的此次收購，此前不少機構已在較低價位潛伏該股。由于帝亞吉歐的要約收購價格為21.45元/股，只要水井坊股價不低于這一價格，便存在無風險套利空間。

隨著近日該股股價大漲，已經遠遠超出要約收購價格，對于當初潛伏其中的保守資金而言，其獲利的目的已經達到，因此存在落袋為安的心理。這也或是此次機構大舉撤離的重要原因。

東方證券分析師施劍剛指出，此次要約收購的主體為DHHBV 或經相關主管部門批準的帝亞吉歐境內全資或控股子公司。此次要約收購價格定為21.45 元/股（要約收購報告書摘要公告前30 個交易日內，公司每日加權平均價格的算術平均值）。要約收購股份數量為294,549,254 股，占總股本比例60.29%。要約收購期限為 30 個自然日。如果此次要約收購期限屆滿，社會公眾股東持有的公司股份總數低于48,854,570 股（即低于公司股本總額的10%），公司將面臨退市風險。盡管此次要約收購不以終止公司上市地位為目的，但公司在要約收購期限內股價表現極為重要。