經濟觀察網 張昊/文 這一切都似乎已經超出了安德魯·梅森的預期。

要知道，Groupon在今年6月提交的IPO文件里，融資額還是7.5億美元，甚至有些機構對其估值超過300億美元。而現在，Groupon終于要上市了，但它的估值只有114億美元。即便如此，華爾街依然哀鴻遍野，很多機構對它的路演并不看好。

華爾街的擔憂不無道理，低迷的市場環境，并不好看的財務數據，當然最關鍵的是它并沒有一個合適的參照物。我們只知道這家公司第三季度的營收是12億美元，有近3000萬的用戶，而且基本實現收支平衡。但這有什么意義？一個可怕的趨勢是增長速度極度放緩，之前用戶的瘋狂正在降溫。

團購這種商業模式正在凸顯它的弊端，沒有了之前鋪天蓋地的廣告，它就瞬間陷入困境。在華爾街的質疑中，“未來”是提及最多的字眼，投資客們并不相信團購能改變人們的消費習慣。

梅森此時只能硬著頭皮上了，拒絕了谷歌估值60億美元的收購要約之時，他就已經別無選擇了。況且，前段時間經營狀況的低迷，讓他備受資金鏈緊張之困。上市與其說是為了謀求發展，不如說是救命。

經歷了一段野蠻生長之后，Groupon的確需要精耕細作了。一方面，達到本地商家的精準營銷；而另一方面，更加懂得消費者的消費習慣，推出相應的套餐內容，以此提高用戶黏性和重復購買率。

這當然不是一件容易的事。先說前者，本地商家當然希望通過團購贏得回頭客。一個通州區的消費者圖便宜，到海淀劇院看了一場電影，但如果沒有團購，他幾乎不可能再去光顧。這種營銷方式對于商家來說，毫無效率可言。既然是本地商家，所覆蓋的服務范圍是有限的，而只有在這個區域達到一定的用戶密度，團購才會得到上游鏈條的支持。

Groupon推出的Grupon Now服務正在試圖解決這個問題。它是一個LBS應用，會列出在用戶附近正在進行的團購優惠活動。而商家有充分的自主性，可以選擇是否實時提供優惠活動信息，當客流較多時，商家就可以關閉該信息。Groupon還開始了和Foursquare的合作，想必未來團購和LBS的結合將更加頻繁。

當然最頭疼的還是如何伺候那些挑剔的顧客。早期的團購，為了達到低價的效果，往往以犧牲套餐質量為代價。而且，商家因為并沒有足夠的回頭客而降低服務質量。因此形成一個惡性循環，消費者正在舍棄團購。

這其實不可思議，已經有了如此多的消費數據，Groupon本可以做到箭箭中靶。它如今大力發展基于數據庫的營銷方式，其中之一Smart Deals的本意就是提供基于用戶偏好的服務，引導用戶進入交易類型目錄，根據用戶持續的購買行為，就可以輕松獲知他們的團購消費習慣。

總之，上市對于梅森來說更多的是考驗。如今的團購已經走進了死胡同，如何最大限度地挖掘O2O的精髓，如何完成與LBS的無縫對接，都是刻不容緩的問題。當然，上市也是一個信號，至少對于國內那些嗷嗷待哺的團購網站來說，終于有了一個給資本市場講故事的機會。