經濟觀察報 記者 李麗 當北京三元食品股份有限公司（下稱三元）的副總經理呂淑芹被問起三年前收購石家莊三鹿集團股份有限公司（下稱三鹿）的相關事情時，她有些意外，“怎么這么久了還有人會關心這個問題？”

三年前，三鹿三聚氰胺事件讓整個乳制品行業遭受巨大打擊，很多著名的乳制品品牌都未能幸免，只有三元“獨善其身”。據呂淑芹介紹，在三聚氰胺發生時，三元的產品供不應求，產品剛剛上架很快就能賣空。

在眾人看來，三元收購三鹿之后，市場反應良好，但是就在其他乳制品品牌療傷重振之后，三元迎來的卻是對業績的質疑。2009年當年，三元凈利潤虧損1.28億元，2010年上半年營業利潤仍然虧損4742萬元。雖然三元在2010年全年實現了7000萬的凈利潤，但是相對于伊利8個多億的利潤，蒙牛14個多億的利潤，三元依然沒有達到想象中的強大。

三聚氰胺事件中，國企三元因為體制的保守使得自己沒有盲目追趕市場而挽救了自己，但是對于國企色彩濃重的三元而言， 三年前沒有因為追趕市場而拯救了自己，現在依然把質量放在排序的第一位。

三年前的收購

三元的前身是成立于1956年的北京市牛奶總站，1968年更名為北京市牛奶公司，1997年成立北京三元食品有限公司。據中國奶業協會高級經濟師王懷寶介紹，三元是國企，外加三元的奶源主要集中在北京周邊地區，三元在三聚氰胺事件中沒有出事也是在情理之中。

呂淑芹也認為三元能夠在三聚氰胺事件中保證質量不出問題，最關鍵的原因就是奶源的控制。

據她介紹，三元與一般乳企不同，三元80%的奶是來自自有牧場，剩下的20%的奶來自于與三元長期合作，同時能夠符合三元質量要求的大型養殖場。據了解，三元目前有30多個自有的養殖場，分布在北京周邊地區及河北地區。

“三元一直將奶牛場視為自己的第一生產車間，每車奶都要經過三十多項指標的檢測，每一個過程都有專人品嘗的程序，每天都要進行原輔料、半成品、成品的安全留樣制度，在產品保質期滿兩天之后，我們才會將樣品銷毀。”呂淑芹介紹道。在她看來，三元將奶源基地與自身發展步伐相匹配是三元能夠在三聚氰胺事件中“幸免于難”的重要原因，“三元一直秉持的是‘農業產業化+現代化加工’并舉的經營模式，絕不收散奶，更不會去奶站收奶，我們不走這種發展的捷徑。”

除了三元的自有牧場，三元的產品具有特供性質也是三元必須保證質量的一個重要原因。2004年，三元的產品被指定為“人民大會堂”宴會專用牛奶；2007年開始，三元承擔中南海特需產品的供應；幾十年來，三元都為歷屆“人大”、“政協”兩會等中央及北京市重大政治活動、經濟文化大型活動提供乳品特供。

說起三元收購三鹿，呂淑芹認為在當時的情況下，也只有三元有資格可以收購三鹿，“沒有出現質量問題是三元最大的底氣。”

據了解，三元及首農集團2009年分3次接手三鹿資產，其中第一次并購的資產為“三鹿集團”的土地使用權、房屋建筑物、機器設備等可持續經營的有效資產，但“唐山三鹿乳業有限公司”70.00%的投資權益和“石家莊君樂寶乳業有限公司”16.97%的投資權益，由于優先購買權人主張權利，最后并未被三元收購。

據呂淑芹介紹，三元收購三鹿時，首先就是要恢復生產，安撫民心；其次就是對三鹿進行整合，利用三鹿的生產線彌補三元產能不足的問題，最近三元對三鹿資產的一次調整是在去年的11月。

在行業人士看來，三元收購三鹿，無疑是一場以少勝多的收購。據正略鈞策管理咨詢公司咨詢顧問閆強介紹，當時的三鹿在全國都具有一定的影響力，市場份額可以排到全國前四，而三元卻僅僅分布在北京及周邊地區，排名遠遠落后于三鹿，一個區域性品牌收購一個全國性品牌在各方面都有諸多的不適應。而且對于三元而言，質量永遠要排在市場的前面，所以三元在收購三鹿之后，如何在曾經“出事”的工廠里面生產出沒有問題的產品要遠勝于利用三鹿的渠道去開拓市場。

呂淑芹也承認，對于三元這家企業而言，國企的背景意味著在企業各方利益排序中，產品質量以及企業的責任會被排到第一位，而市場份額及銷售額的大小永遠沒有質量重要。

國企是把雙刃劍

2011年4月7日，三元發布的2010年年報，終于擺脫了2009年收購三鹿之后一年半的虧損，實現了7000多萬的盈利。相比之下，伊利和蒙牛在2009年就實現了扭虧為盈，在2010年取得了較為強勁的增長：伊利在2010年實現了利潤總額8.5億，而蒙牛2010年利潤達到了14.54億。

閆強認為，三元收購三鹿后出現一年半的虧損屬于行業性虧損。在他看來，雖然伊利、蒙牛等乳業巨頭在當年就實現了扭虧為盈，但是液態奶仍處于全面虧損的狀態，實現盈利的是奶粉等固態奶，而三元的業務基本都集中在液態奶上；另一方面，三元收購三鹿，從資金到經營上都面臨一定的困難，要把三鹿的資產及人員融合到三元里面需要一定的時間進行消化，閆強說道：“其實三聚氰胺事件對于三元而言，是一個非常好的發展時機，三元應該把自己質量過硬的品質更好地宣傳出去。”

據王懷寶介紹，中國的乳制品行業發展起來也就是10年的時間，很多企業在發展過程中無法顧及奶源，而與奶農合作就是一個很好的方式，可以節省企業大量的時間和精力，這是蒙牛和伊利能夠迅速鋪滿全國市場的一個有效手段。而三元強調自己的奶源基地，在可以確保質量的同時，確實犧牲了發展速度。三元在三聚氰胺事件受益于這種模式，但是在發展速度上也受到了束縛。

三元市場部經理王丹說，作為食品行業和畜牧行業而言，不能一味地強調發展速度，還是要一個可持續發展，規?；B牛是一個非常耗時間的事情，不是說說那么簡單。

據閆強介紹，三元的產品主要集中在液態奶上，而三鹿在三聚氰胺事件之前，在嬰幼兒奶粉板塊已經取得了很好的認知度。而且三元收購三鹿之后，三鹿的品牌并沒有發揮作用，甚至在奶粉業務上也沒有發揮出之前的優勢。而且對于三鹿這一全國性品牌，如何在全國進行布局，在閆強看來，三元依然沒有一個很好的規劃。但是王丹不這么認為，“三鹿的奶粉業務主要集中在低端奶粉，但是我們三元不做低價奶粉，我們把奶粉業務定位為中高端。我們收購三鹿之后，不是說它們的渠道和人員我們立馬就能用，我們要重新調整。要讓三鹿的人從之前做低端奶粉向做中高端奶粉的意識進行轉變，是需要時間的。”

根據三元2010年年報顯示，三元的液態奶營業收入在26億元，而固態奶只有3.54億元。

營銷專家李志起也認為，三元收購三鹿在業務組合上，并沒有實現有效的整合，三鹿之前具有優勢的奶粉業務在三元手里沒有得到很好的發展，而固態奶的利潤一般比較厚，相比之下，三元主攻的液態奶的利潤在當下的激烈競爭下已經變得薄之又薄。“強調質量是非常重要的，但是為了追求質量而放緩了發展速度。三元確實也有所權衡進行全國化的布局，合理化的產業結構以及市場化的改革，依然是三元走下去所必須要做的。”閆強說。