公司經營范圍：第四代焊接新材料――藥芯焊絲和藥芯焊絲成套生產設備的研發、生產和銷售，產品包括系列藥芯焊絲（碳鋼和低合金鋼藥芯焊絲、低溫鋼藥芯焊絲、不銹鋼藥芯焊絲及耐磨堆焊藥芯焊絲等）和藥芯焊絲成套生產設備。

未過會原因分析：

1、報告期內實際控制人及管理層發生重大變化

三英焊業的第一大股東天津信托持有三英焊業32.532%股份，2008年10月8日，經天津市國資委有關批復批準同意，天津信托與華澤集團簽署《股份轉讓協議》，天津信托將其持有的三英焊業32.532%股權悉數轉讓給同為天津國資委控制的華澤集團。轉讓前后控股股東的性質不完全一致。同時，天津信托以信托業務為主，華澤集團以實業股權投資為主，二者的經營方針有所區別。

2009年1月，另外，本次控股股東發生變更后，華澤集團提名的2位董事進入三英焊業董事會；3個月后，三英焊業再增選2名監事。申請人主要管理人員發生了變化。發審委認為申請人本次控股股東的變更導致了申請人的實際控制人變更，不符合《暫行辦法》第十三條的規定。

2、行業前景不明，業務與技術章節中的分析亮點不突出

三英焊業主營產品為藥芯焊絲，報告期內，鋼帶的成本占原材料成本比重約為60%。對藥芯焊絲產品而言，原材料價格每上漲5%，若銷售價格不變，相當于利潤減少10%以上。

最近3年及一期，由于鋼材價格的波動，直接導致該公司主營業務毛利率在18.45%-27.34%之間大幅波動。原材料的價格即鋼材價格對公司的影響太大，如何規避及提高議價能力等措施沒有在招股書中體現。

3、不能合理解釋的營收高增長和高毛利率

三英焊業2007年、2008年營業收入增幅分別為59%和71%，而經營活動產生的現金流量凈額增幅為-37%和372%，2009年1-6月，三英焊業營業收入為15846萬元，而同期經營活動現金流量凈額再次轉為負的1944.82萬元，現金流量凈額出現異常波動。

4、下游行業產能過剩，招股書在一開始的風險描述中也披露了受下游影響較大。

三英焊業2008年和2009年1-6月的營業收入和現金流量凈額變化反差太大。而一般比較合理的情況是營業收入與經營活動產生的現金流量凈額是同比例同方向變化的。

財務數據顯示，2007年、2008年三英焊業營業收入增幅分別為59%和71%，而經營活動產生的現金流量凈額增幅為-37%和372%，忽而減少，忽而增長近4倍，讓人很難看明白。2009年1-6月，三英焊業營業收入為15846萬元，而同時經營活動現金流量凈額再次轉為負的1944.82萬元。