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(趙忠義，九鼎投資合伙人)

我們最近剛剛達成了一項新的投資，對象是國內領先的農藥制劑企業惠州中迅化工有限責任公司。這樣，九鼎投資在農藥企業方面的投資達到了5家，之前已經投資了輝豐農化、田園生化、利民化工和中旗化學4家農藥企業。

在農藥這個細分行業里，我們堅持精耕細作，短時間內的“五連投”，已經使九鼎的專業化運作能力得到了彰顯。

逆向思維起步

為什么會投農藥企業，還一連投了這么多家？我們在做出判斷前有過深思熟慮。

不可否認，農藥并不是一個高成長性的市場，且整體規模并不大，大約幾百億元，是PE很少問津的細分行業。但是，從方法論上講，投資有時候需要逆向思維，別人都不做的也許就有非常好的投資機會。

基于這個考慮，九鼎對農藥行業進行了認真研究，發現現代農業生產對農藥有非常剛性的需求，中國在全球農藥分工中有獨特的地位，國內市場也有土地集中、勞動力流轉、國家政策傾斜等一系列有利因素支撐，且國內的農藥產業以傳統國有企業為主的局面已逐步改變，產業結構極為分散，這就蘊藏了很多投資機會。

于是，我們決定介入這個行業。

選定這一行業后，我們的團隊開始大范圍篩選行業內合適的投資標的，主動出擊。

找項目本來就是國內PE機構面臨的最大挑戰，農藥是一個專業性很強的領域，國內的農藥市場又是極度分散，要實踐 “主動投資”談何容易。

李惟謹是九鼎農藥項目組負責人，他現在已是農藥方面的專家了，這也是由長期積累造就的。國內正規農藥企業接近3000家，我們對企業的篩選遠遠不止百里挑一。

剛開始每個項目都要從頭做研究。后來我們改變了思路，不再零敲碎打，而是從基礎做起。李惟謹和項目組其他成員的案頭很快就堆滿了行業年鑒、期刊甚至是教科書，所有人都從零開始惡補農藥的基礎知識。我們心里非常清楚，如果不做好基本功課，就沒有和企業對話的基礎。

此外，我們的農業項目團隊還利用一切機會，爭取與農藥企業親密接觸。我們不再滿足于從投資對接會上收商業計劃書，而是直接去參加專業的展會、講座和論壇。這幾年，李惟謹不僅參加了上海的CAC展會和農藥工業協會舉辦的行業會議，甚至出差時路過經營農藥的門店，他也會不由自主地停下來進去看看，與店主聊聊，就這樣積累了大量第一手信息。

經過不懈努力，農藥行業的數據庫有了，品種信息的數據庫有了，企業信息的數據庫有了。九鼎團隊幾乎訪遍了國內凈利潤超過2000萬的農藥企業；通過學習，我們農業團隊的同事面對農藥企業已游刃有余，甚至能被很多業內人士視為知己。我們了解得越多，溝通中獲得的有效信息也就越多，不斷積累形成了良性循環。這樣才能發現具備投資價值的優秀企業。